О компании

Услуги

Аналитика

Раскрытие информации Контакты

24.01.2020

Яндекс

30% рост финансовых показателей в 2020 году, buyback и будущее IPO Яндекс.Такси создают краткосрочный 7,5% потенциал роста для котировок Яндекса до целевой цены в $48,42 (3000 руб.).  

На проходящем в эти дни Всемирном Экономическом форуме cооснователь и основной акционер "Яндекса" Аркадий Волож прокомментировал информацию о продаже своих акций IT-компаний на $91 млн. или 0,6% от акционерного капитала. По словам главы компании, делает он это с целью диверсификации свои активов, т.к. «у меня 95% активов в акциях одной компании». При этом в день Волож может продавать не более 8335 акций, что составляет менее 0,01% от общего объема торгов акциями Яндекса, поэтому на торги это не повлияет.    

14 февраля 2020 году в 16:00 Яндекс опубликует отчетность за 4 квартал 2019 года. Ранее менеджмент раскрыл свои годовые ожидания по росту выручки за 2019 год  - 36%-38%. Таким образом, выручка за 2019 год должна оказаться не меньше $ 2,79 млрд. - $ 2,84 млрд. (173 млрд. руб. – 176 млрд. руб.) или $ 0,79 млрд. - $ 0,84 млрд. (49,3 млрд. руб. - 52,3 млрд. руб.) в 4 квартале 2019 года. Мы подтверждаем наш позитивный взгляд на акции Яндекса ввиду 30% роста финансовых показателей в 2020 году, buyback и будущей переоценки компании после IPO Яндекс.Такси. До начала публикации отчета за 1 квартал 2020 года компания обладает 7,5% потенциалом роста до целевой цены в $48,42 (3000 руб.).    
Свернуть
Читать далее
23.01.2020

ВТБ

          Возврат к выплате 50% чистой прибыли и выполнение плана по прибыли в 2019 году в размере $ 3,23 млрд. (200 млрд. руб.) помогут ВТБ достигнуть целевой цены в $ 0,0009 (0,054 руб.).  

          На проходящем в эти дни Всемирном Экономическом форуме глава ВТБ в ходе общения с журналистами подтвердил выполнение прогноза по чистой прибыли в 2019 году в размере $ 3,23 млрд. (200 млрд. руб.) и выплату 50% чистой прибыли банка на дивиденды. Кроме этого Костин сказал, что хотел бы, чтобы по обыкновенным акциям акционеры получили столько же, сколько исходя из 50-процентной доли прибыли.
          
           В случае выплаты $ 1,61 млрд. (100 млрд. руб.), 50% чистой прибыли за 2019 год, только на обыкновенные бумаги, как хотел бы Костин, дивидендная доходность по ним возрастает до 15%, а сам дивиденд до $ 0,0001 (0,0077 руб.). При этом нашим базовым вариант является распределение $ 1,61 млрд. (100 млрд. руб.) на все типы акций ВТБ с равной дивидендной доходностью по ним. Тогда выплата на обыкновенные акции составит $ 0,000056 - $ 0,000065 (0,0035 руб. - 0,004 руб.), что соответствует 7,5% дивидендной доходности.  
          
           Мы подтверждаем наш позитивный взгляд на акции ВТБ. До выплаты дивидендов за 2019 год банк сохраняет 10 % потенциал роста до целевой цены в $ 0,00088 (0,054 руб.), при которой дивидендная доходность станет равна 7%, как у основного конкурента - Сбербанка.  
Свернуть
Читать далее
22.01.2020

Российские акции с высокой дивидендной доходностью за 2020 год. Потребительский сегмент.

Рост дивидендных выплат и снижение ставок по депозитам позволит ряду бумаг потребительского сегмента рынка переписать исторические максимумы.  

МГТС MGTS - московская телекоммуникационная компания, основной акционер которой – МТС, распределяет всю полученную чистую прибыль на дивиденды. Годовая выплата за 2019 год –  $3,41 – $3,74 (210 руб. – 230 руб.), что соответствует 10% дивидендной доходности, в 2020 году МГТС распределит до $3,25 – $3,58 (200 руб. – 220 руб.) или 10% дивидендной доходности.

Башинформсвязь BISVP — телекоммуникационная компания из республики Башкирии, которая распределяет 10% чистой прибыли по РСБУ, деленной на 25% от УК, на дивиденды по привилегированным акциям. В 2020 году, по нашим расчетам, компания покажет схожие с 2019 годом результаты и выплатит по АП $0,011 - $0,013 (0,7 руб. – 0,8 руб.), что обеспечит 10,4% - 12% дивидендную доходность по привилегированным акциям.  

Детский Мир DSKY - ритейлер товаров для детей, который является уникальной компанией роста, показывающей двухзначную дивидендную доходность. Ритейлер за 2019 год выплатит $ 0,16 - $ 0,18 (10 руб. – 11 руб.), что соответствует 9,5% дивидендной доходности. В 2020 году распределение увеличится до $ 0,18 - $ 0,21 (11 руб. – 13 руб.) на фоне роста бизнеса. Будущие точки роста для Детского Мира: продолжение экспансии в странах СНГ, открытие 1000 магазина в России, быстрый рост в интернет-сегменте (более 60% в 2019 году) и запуск новых уменьшенных форматов магазинов.
Свернуть
Читать далее
21.01.2020

Российские акции с высокой дивидендной доходностью за 2020 год. Сырьевые активы.

Рост дивидендных выплат и снижение ставок по депозитам позволит ряду бумаг переписать исторические максимумы.  

Саратовский НПЗ KRKNP. Стабильное нефтеперерабатывающее предприятие с планами увеличение EBITDA с $107 млн. (6,6 млрд. руб.) до $291 млн. (17,9 млрд. руб.) до 2023 года. Годовая выплата за 2019 год –  $27,65 – $32,53 (1700 руб. – 2000 руб.), что соответствует 10% дивидендной доходности, в 2020 году Саратовский НПЗ выплатит до $35,79 – $40,67 (2200 руб. – 2500 руб.) или 13% дивидендной доходности.

Татнефть TATN — нефтяная компания из республики Татарстан, которая распределяет всю полученную чистую прибыль по РСБУ на дивиденды. Татнефть проводит выплаты три раза в год, за 6, 9 и 12 месяцев. В 2020 году, по нашим расчетам, на фоне низкой долговой нагрузки компания распределит всю чистую прибыль в размере $1,38 - $1,46 (85 руб. – 90 руб.), что обеспечит 10,5%/11% дивидендную доходность по АО/АП.  

ГМК Норникель GMKN – горнодобывающая компания, более 80% выручки которой приходится на продажу трех металлов: палладия, никеля и меди. По действующей дивидендной политике Норникель распределяет 60% EBITDA на выплату акционерам при соотношении Чистый долг / EBITDA > 1,8 (текущее значение – 0,77). В 2020 году, по нашим расчетам, это позволит выплатить акционерам $32,53 - $37,41 (2000 руб. – 2300 руб.) или 10% дивидендной доходности.
Свернуть
Читать далее
20.01.2020

Мечел

Мечел может продать Эльгу для сокращения собственного долга на $1 млрд. Месторождение может быть куплено партнёрами Ростеха по угольному бизнесу на Дальнем Востоке

По данным прессы, 20.01.2020 Мечел может объявить об отказе от своего права на выкуп 34% Эльгауголь, Мечел транс Восток, Эльга-дорога у Газпромбанка. Металлургический холдинг не нашёл необходимые $0,489 млрд. (31 млрд. руб.). Поэтому банк может продать все имеющиеся у него акции партнёрам Ростеха по угольному бизнесу в Огоджинском угольном месторождении и угольном Порте Вера на Дальнем Востоке, как изначально и планировалось госбанком.

Ранее мы указывали, что освоение Огоджинского месторождения требует дополнительных геологических изысканий. Поэтому строящемуся с паритетным участием Востокуголя и Ростеха на Дальнем Востоке Порту Вера потребуется грузовая база для перевалки, чтобы окупить вложения в расширение с 1,5 млн. т. до 20 млн. т. Поэтому за счёт Сибантрацита (материнской компании для Востокуголь) может быть проинвестировано $2,5 млрд. в строительство 2 и 3 очереди Эльги до плановых 20 млн. т., чтобы этот уголь загрузил Порт Вера до 20 млн. т., пока в 2022 году не начнутся поставки с Огоджинского мосторождения в размере 30 млн. т. После 2022 года перевалка с Эльги может увеличить грузооборот Порта Ванино до 20 млн. т. Для этого стивидорная компания может быть выкуплена у связанных с Мечелом инвесторов, одновременно с Эльгинским месторождением, с которого шёл уголь в Ванинский морской торговый порт, и также модернизирована Сибантрацитом Д. Босова.

По данным прессы, Мечел может продать и свою долю в 51% Эльги за $1 млрд. (60 млрд. руб.), отправив эти денежные средства на погашение собственных долгов, списав, заодно, $200 млн. кредитов Эльгаугля из консолидированной отчётности. Мы предполагаем, что Мечел может отказаться от контроля в Эльге, получив опцион на выкуп контрольного пакета. Сибантрацит в партнёрстве с Ростехом, сможет привлечь необходимые для развития Эльги $2.5 млрд. на инвестиции в госбанках, а также $2 млрд. на выкуп самого месторождения. После продажи угольного месторождения Мечел снизит долг с $6.5 млрд. (400 млрд. руб.) на 15%, до $5.5 млрд. (339 млрд. руб.), мультипликатор EV/EBITDA с 7,5 до 6,3, отношение Чистый долг/EBITDA упадёт с 6,7 до 5,5. За несколько лет Мечел сможет выплатить большую часть своего долга. Мы рекомендуем покупать привилегированные акции Мечела в ожидании дивидендной доходности в 16% за 2019 или $0.29 (18 руб.) на акцию, а обыкновенные акции держать в ожидании спекулятивного роста до целевой цены в $2-2.2 (138 руб.).
Свернуть
Читать далее
17.01.2020

Детский Мир

Заработать на государственных инициативах по повышению доходов семей можно с помощью акций Детского Мира, получая двухзначную дивидендную доходность.

Одной из главных тем послания Владимира Путина Федеральному собранию было повышение доходов семей. Государство планирует это сделать с помощью введения ежемесячных пособий на детей от 3 до 7 лет и увеличения выплат по материнскому капиталу. Больше остальных на данной инициативе заработает Детский Мир – ведущий российский ритейлер товаров для детей. Так как дети едят мало, но быстро растут, из-за чего им нужно много одежды и игрушек.

Детский Мир является уникальной компанией, показывающей высокую дивидендную доходность и двухзначные темпы роста. Ритейлер распределяет всю полученную чистую прибыль на дивиденды, выплачивая их два раза в год: за 9 и 12 месяцев. За 12 месяцев 2019 года дивиденды компании, по нашим расчетам, составят $ 0,081 - $ 0,097 (5 руб. – 6 руб.) или 4,6% - 5,5% годовой дивидендной доходности. В 2020 году мы ожидаем увеличения финансовых показателей за счет экспансии в России и странах СНГ, бурного роста интернет-продаж и открытия новых уменьшенных форматов магазинов. При этом дивиденд за 2020 год вырастет, по нашим оценкам, до $ 0,17 - $ 0,21 (11 руб. – 13 руб.) или 10% - 12% годовой дивидендной доходности.

Мы подтверждаем нашу предыдущую рекомендацию «покупать» для акций Детского Мира ввиду высокой дивидендной доходности и двухзначных темпов роста бизнеса. Ритейлер детских товаров в среднесрочной перспективе – 1 года, сохраняет 30% потенциал (20% - рост курсовой стоимости + 10% - дивидендная доходность) до целевой цены в $ 2,11 (130 руб.).
Свернуть
Читать далее

Подпишитесь на рассылку по e-mail

Подпишитесь на рассылку RSS и будьте в курсе всех новостей