Аналитика

О компании

Услуги

Аналитика

Раскрытие информации Контакты

29.12.2014

Группа Черкизово

В СМИ сообщают об обнаружении Россельхознадзором на фермах группы Черкизово очага африканской чумы свиней. Под угрозой находится до 40 тыс.  поголовья. Исходя из себестоимости мяса свиньи с 80 руб. за килограмм, списания могут составить до 650 млн. руб., что снизит денежный поток компании на 15%.

Мы рекомендуем держать имеющиеся акции группы Черкизово и покупать при ссыльных падениях в расчете на восстановление поголовья в течении полугода, не критичности ситуации с финансовой точки зрения. Поддержку компании оказывает запрет на ввоз зарубежной продукции. 

Свернуть
Читать далее
29.12.2014

АНК Башнефть и НК Лукойл

По данным прессы, Башнефть и Лукойл оспорили решение суда о возврате лицензии на АНК Башнефть с совместного предприятия-оператора месторождения Требса и Титова. Как минимум два фактора позволяют надеяться на положительное рассмотрение аппеляции – пропуск исковой давности акционером Башнефти, невозможность оспаривания акционерами частных компаний решений госорганов (Роснедра переоформили лицензию с АНК Башнефть на СП Башнефти и Лукойл). Кроме того, АНК Башнефть стала государственной, поэтому целесообразность разделения издержек с частными партнёрами теперь будет лежать в плоскости принятия государством специальных решений, как это было с НК Роснефть и Газпромом.

Тем не менее, мы не ожидаем быстрого решения вопроса по апелляции, так как в 2015 году государство может попробовать приватизировать АНК Башнефть, для чего на время может лицензию сохранить на балансе, для более высокой оценки бизнеса и запасов перед продажей. Но, из-за плохой ситуации на фондовом рынке, с высокой вероятностью к весне-середине 2015 года придётся вернуться к первоначальной схеме работы в рамках СП Башнефти и Лукойла, при котором Лукойл предоставляет инфраструктуру со своих соседних месторождений, а Башнефть – лицензию на месторождение, а совместное предприятие будет оператором по добыче нефти в интересах партнёров по разработке месторождения Требса и Титова. Мы рекомендуем держать акции Лукойла и покупать акции Башнефти, в ожидании высокой оценки последней при приватизации в 2015 году.

Свернуть
Читать далее
26.12.2014

Челябинский трубопрокатный завод

Совет директоров ЧТПЗ принял решение о созыве ВОСА, на повестке которого стоит вопрос об одобрении крупной сделки размером более 50% от балансовой стоимости активов. Оценка акций под выкуп у несогласных акционеров определена на уровне 44,98 руб. за акцию (в конце 2013 года акции оценили в 45,19 руб.).

Мы рекомендуем приобретать акции ЧТПЗ до 41,57 руб. за акцию для обеспечения 20% годовых. Реестр будет закрыт 12 января, ВОСА пройдет 16 февраля. Денежные средства в таком случае поступят не позднее 2 мая. Коэффициент выкупа ожидается на уровне 100%.

Примечательно, что сделка, вынесенная на собрание акционеров, уже осуществлена, что является гарантией одобрения сделки основным акционером. 

 

 

Свернуть
Читать далее
25.12.2014

Ульяновский автомобильный завод

Соллерс выставил требование о выкупе акций УАЗ в связи с консолидацией 96,44% акций. Цена выкупа, как и по обязательному предложению, составила 1,54/1,02 руб. за обыкновенную/привилегированную акцию. Мы рекомендуем покупать акции УАЗ до 1,45/0,96 руб. за обыкновенную/привилегированную акцию для обеспечения 30% годовых. Денежные средства поступят 5 марта 2015 года.

Свернуть
Читать далее
24.12.2014

Челябинский трубопрокатный завод

24 декабря совет директоров ЧТПЗ утвердит повестку ВОСА и определит цену выкупа акций в связи с одобрением крупной сделки. Мы ожидаем, что собрание акционеров будет проведено в январе-феврале 2015 года, реестр акционеров будет закрыт, скорее всего, в начале января.  Ориентиром по цене выкупа является оценка в конце прошлого года – 45 руб. за акцию. В таком случае потенциал к рыночным котировкам составляет около 57%.

Мы рекомендуем приобретать акции ЧТПЗ до 37-40 руб. для обеспечения высокой доходности в годовых. Ориентировочная дата поступления денежных средств – 21 апреля 2015 года. Коэффициент выкупа 100%.

Свернуть
Читать далее
23.12.2014

Polyus Gold

По данным компании, в конце декабря 2014 года на Московской бирже начнётся торговля акциями, то есть будет получен вторичный листинг акций Polyus Gold. Продавцами станут действующие акционеры - Suleyman Kerimov Foundation (40,22%), Гавриил Юшваев (19,28%), Амирхан Мори (18,5%). Free float — 22%. По данным прессы, пока нет чёткого представления об объёме предложения на Московской бирже, а также о планах по увеличению доли акций в свободном обращении.

Основная причина получения вторичного листинга – просьба Правительства РФ, а также конкуренция за инвесторов с компанией Polymetal, ранее проведшей также вторичный листинг, а также срыв сделок слияния и поглощения с участием мировых золотодобывающих компаний, которые готовились прежним собственником – Михаилом Прохоровым, ради которых Polyus Gold получал премиальный листинг на LSE и проводил обратный выкуп торговавшегося ранее дочернего общества Полюс Золото. Учитывая предстоящую выплату дивидендов Polyus Gold, которая даст около 5% дивидендной доходности, мы рекомендуем покупать акции Polyus Gold и продавать акции его дочерней структуры – ОАО Полюс Золото. Основной риск – это крайне низкая ликвидность обоих акций, что может ограничить рост капитализации.

Свернуть
Читать далее

Подпишитесь на рассылку по e-mail

Подпишитесь на рассылку RSS и будьте в курсе всех новостей