Утренний обзор рынков

Российские индексы откроются ростом примерно на 0,5%. Итоги торгов будут зависеть от характера макроэкономической статистики.

Американские торги накануне завершились ростом, растеряв часть позиций к завершению торговой сессии. Публикация протокола заседания Комитета по открытым рынкам от 9 августа показала, что количество сторонников Q3 существенно возросло, что увеличивает вероятность быстрого одобрения новых мер по стимулированию американской экономики. С другой стороны, была опубликована провальная статистика по доверию потребителей к экономике, которая и обусловила умеренный рост индексов. В итоге индекс Dow Jones увеличился на 0,18%, S&P - на 0,23%, NASDAQ - на 0,55%. В среду утром фьючерсы на американские индексы прибавляют 0,14-0,15%. В Азии наблюдается разнонаправленное движение котировок. Hang Seng подорожал на 0,35%, All Ordinaries - на 0,04%. Nikkei потерял 0,21%, Shanghai Composite - 0,52%. Нефть существенно выросла во вторник: Brent достигла уровня в $114,02 за баррель (+1,91%). В среду в рамках коррекции фьючерс потерял 0,11%. Вероятнее всего, что цены на нефть могут находиться вблизи текущих уровней в течение всего торгового дня вплоть до выхода данных о запасах нефти и нефтепродуктов в хранилищах США. Кроме того, сегодня буду опубликованы данные по розничным продажам в Германии (ожидается падение на 1,5%), уровень безработицы в Германии и Еврозоне (без изменений), индекс цен потребителей в Еврозоне (без изменений), прогноз по занятости от ADP (+100 000 против 114 000), заказы промпредприятий США в июле (рост на 1,9%).

Для российского рынка складывается умеренно позитивный внешний фон. На наш взгляд, существует высокая вероятность того, что рынки сегодня закроются ростом.

Американские индексы выросли в понедельник на 2,26-3,32% вслед за публикацией за сильных данных по доходам и расходам американцев, что на наш взгляд уже полностью учтено в стоимости российских акций. Фьючерсы на индексы торгуются в легком плюсе (+ 0,02-0,07%). Азиатские индексы во вторник растут за Америкой. Nikkei подорожал на 1,21%, All Ordinaries – на 0,17%, Hang Seng – на 2,22%. Нефтяные контракты торгуются позитивно. Brent поднялась до $112,13 за барр. (+0,22%). По итогам торгов в понедельник фьючерс подорожал 0,47%.

На дальнейший ход торгов существенное влияние окажет макроэкономическая статистика. Сегодня европейская комиссия опубликует сводный индекс доверия потребителей в августе (изменений не ожидается), исследовательская организация Conference Board представит индекс потребительского доверия в США. Аналитики прогнозируют снижение индекса в августе до 52 пунктов по сравнению с 59,5 пункта месяцем ранее. Однако после сильных данных по потребительским расходам существует вероятность возвращения доверия потребителей к экономике США, что станет сильным драйвером для продолжения ралли на фондовых площадках. Кроме того, Федеральная резервная система опубликует протокол заседания Комитета по открытым рынкам от 9 августа.

Торги на российских площадках откроются ростом индексов вслед за пятничными заявлениями главы ФРС Бена Бернанке о постепенном ускорении темпов роста американской экономики, которые могут быть поддержаны новыми стимулирующими мерами. Мы ожидаем, что акции основных голубых фишек с открытия вырастут более чем на 1%.

В пятницу торги в США завершились на положительной территории. Индекс Dow Jones увеличился на 1,2%, S&P - на 1,49%, NASDAQ - на 2,46%. Фьючерсы на индексы продолжают уверенно расти в понедельник. Контракт на S&P 500 подорожал на 0,92%, NASDAQ - на 0,9%. В Азии торги также проходят на мажорной ноте. Nikkei прибавил 0,64%, Hang Seng - 1,51%, All Ordinaries - 1,66%.

Brent немного корректируется в понедельник утром на ожиданиях более быстрого восстановления поставок нефти из Ливии. Контракт подешевел на 0,23% - до $111,1 за барр. В пятницу контракт подорожал на 0,67%.

Мы ожидаем, что торги понедельника могут завершиться на положительной территории, если макроэкономическая статистика оправдает ожидания рынков. Сегодня в Германии будут опубликованы предварительные данные об изменении потребительских цен в августе (снижение до 2,4% с 2,5%), США - данные о доходах и расходах населения в июле, а также индекс деловой активности в промышленности ФРБ Чикаго. По предварительным прогнозам доходы американцев выросли в июле на 0,3% после роста на 0,1% месяцем ранее. Данные по расходам также должны обрадовать инвесторов: расходы выросли на 0,5% после снижения на 0,2% месяцем ранее.

Торги на российских площадках откроются в небольшом минусе. Мы предполагаем, что пятничная сессия будет проходить преимущественно в боковом движении в ожидании выступления главы ФРС Бена Бернанаке на конференции в Джексон-Хоуле, которая начнется в 18:00 по мск. Если Бернанке объявит о дополнительных мерах стимулирования американской экономики, это может стать началом нового ралли на фондовых площадках.

Американская сессия в четверг завершилась падением основных индексов в пределах 1,51-1,95% на фоне публикации слабой статистики с рынка труда. Фьючерсы на индексы достаточно волатильны в пятницу. S&P пока что дорожает на 0,43%, NASDAQ - на 0,51%. В Азии преобладают распродажи активов. Hang Seng снизился на 0,21%, Shanghai Composite - на 0,44%, All Ordinaries - на 0,17%. Нефть торгуется стабильно. По итогам торгов четверга стоимость Brent поднялась 0,43% - до $110,62 за баррель. В пятницу утром торги проходят по $110,63 за баррель. На наш взгляд, инвесторы сегодня предпочтут отказаться от покупок акций, минимизируя риски, связанные с выступлением Бернанке и публикацией макроэкономических данных из США. Как ожидается, темпы роста ВВП США во 2 квартале 2011 года могут быть пересмотрены в сторону понижения с 1,3% до 1,1%, индекс доверия потребителей к экономике США в августе опустится до минимального значения с мая 1980 года - до 55,8 пункта с 63,7 пункта в июле, а индекс PCE Core вырастет на 2,1%.

Торги на российских площадках откроются нейтрально.

Американская сессия накануне завершилась уверенным ростом основных индексов на позитивной макроэкономической статистике: Dow Jones увеличился в стоимости на 1,29%, S&P вырос на 1,31%, NASDAQ прибавил 0,88%. Вслед за американцами растут и азиатские площадки. Австралийский All Ordinaries прибавил 0,84%, японский Nikkei –1,48%. Brent торгуется в легком плюсе: контракт выросли на 0,11% в четверг утром – до $110,27 за барр.

В тоже время негативный сигнал для российских площадок приходит с рынка фьючерсов на американские индексы. Контракт на S&P потерял 0,41%, на NASDAQ – 1,02%.

Вероятнее всего, что сессия четверга будет проходить в боковом тренде в ожидании снижения числа заявок на пособие по безработице, а также понижения прогноза по темпам роста ВВП США в первом квартале. Если позитивный прогноз по рынку труда подтвердится, то российские рынки имеют шанс завершить торги четверга на положительной территории.

Торги на российских площадках откроются неуверенным ростом индексов на фоне противоречивых сигналов: вчерашнего ралли на рынках акций США и резкого падения фьючерсов на американские индексы в среду утром.

Накануне индекс Dow Jones прибавил 2,97%, S&P - 3,43%, NASDAQ - 4,29%. Нефть марки WTI подорожала на 1,2% - до $85,44 (+1,02) барр. В среду на рынках наблюдается противоположная картина: фьючерсы на американские индексы заметно снижаются, нефтяные котировки падают и в Азии наблюдаются распродажи акций. Фьючерс на S&P потерял 1,06%, на NASDAQ - 0,95%. Nikkei упал на 1,27%, All Ordinaries - на 0,14%, Hang Seng - на 1,17%. WTI опустилась на 0,21% - до $85.26 за барр.

Рынки негативно восприняли решение Moody's понизить кредитный рейтинг Японии на одну ступень - до "Aa3", также покоя не дают слабые ожидания по статистике (в особенности пересмотр темпов роста ВВП США в 1 квартале). Сегодня Германский исследовательский институт Ifo опубликует индекс доверия бизнесменов к экономике страны в августе (снижение до 111 пунктов). Европейское статистическое бюро представит данные по новым промышленным заказам (рост на 0,4% после роста на 3,6%). Министерство торговли США опубликует данные об объеме заказов на товары длительного пользования в июле (рост на 2,1%). Министерство энергетики США опубликует еженедельный доклад о коммерческих запасах нефти, бензина и дистиллятов в стране (ожидается сокращение запасов нефти).

Торги на российских площадках откроются снижением основных индексов в передах 1%.

Фьючерсы на американские индексы торгуются в понедельник на отрицательной территории, теряя 0,25-0,33%. Нефть существенно просела в ходе утренних торгов. Brent потеряла 2,38% и опустилась до $106,04 за барр. В Азии наблюдаются активные распродажи. Австралийский All Ordinaries и японский Nikkei потеряли по 0,6% и 1,04%. Гонконгский Hang Seng снизился на 1,03%, китайский Shanghai Composite – на 0,6%. Золото подорожало до нового рекорда. Стоимость контракта увеличилась на 1,8% - до рекордных $1883,4 за унцию. Ожидания новых мер Федеральной резервной системы по стимулированию экономики нивелируются опасениями, что жесткий отказ Германии от единых облигаций еврозоны усугубит долговой кризис в регионе.

Из макроэкономической информации сегодня будет опубликован индекс национальной активности ФРБ Чикаго (в 16.30 по мск.). В целом события текущей недели, скорее всего, будут волатильно сказываться на торгах. На этой недели выйдут уточненные данные по ВВП США (ожидается, что будут скорректированы на понижение), кроме того пройдет саммит представителей центробанков стран мира в Джэксон Хоуле (в прошлом году именно там Бернанке объявил о начале QEII).  

После негативного закрытия США вчера, а также из-за снижения в Азии и по всем сырьевым активам, российский рынок откроется снижением на 2%.

В четверг американские площадки завершили торги сильным снижением из-за отчёта JP Morgan, опасающегося начала рецессии в развитых странах. Также рынки по-прежнему опасаются европейских долговых проблем и были разочарованы американской статистикой по выросшей безработице и выросшей инфляции, делающей новую программу QE3 маловероятной. В итоге, Dow Jones упал на 3,68%, индекс S&P - 4,46%, индекс NASDAQ снизился на 5,22%. Нефть сорта Brent по итогам торгов четверга упала на 3,14% - до $107 за баррель, WTI снизилась на 5,40% до $82,38 за баррель из-за резкой распродажи сырьевых активов.

В пятницу в Азии торги идут со снижением из-за давления на компании технологического сектора после второго негативного отчёта от компании этого сектора, HP, следом за неудачным отчётом Dell в среду. Кроме того, паника, начавшаяся вчера продолжилась на азиатских рынках. Японский индекс Nikkei теряет 2,31%, корейский Kospi - 2,67%, австралийский All Ordinaries снизился на 3,34%, Hang Seng упал на 2,71%, Shanghai Composite снизился на 1,66%. Фьючерсы на американские индексы торгуются с новым снижением. Контракт на S&P потерял 0,94%, Dow Jones – 0,54%, Nasdaq понизился на 0,78%. Фьючерсы на нефть сорта Brent падают на 1,06%, дойдя до $105,86, сорт WTI понизился в цене на 2,27% до $80,51.

После разочарований середины недели сегодняшняя торговая сессия вновь может пройти со снижением. Статистика из Европы по индексу цен производителей, выросшему на 5,8% в годовом исчислении при ожиданиях в 5,3% в годовом исчислении, была проигнорирована финансовыми рынками. Поэтому российский рынок будет полностью во власти настроений, царящих на внешних рынках.