Утренний обзор рынков

Российские индексы откроются падением на 0,5%.

Российские индексы откроются падением на 0,5%. В четверг утром снижаются фьючерсы на американские индексы (-0,4%), на биржах Азии преобладают распродажи, нефтяные котировки существенно просели(-0,46%).

ФРС по итогам заседания объявила об увеличении объемов на $267 млрд. и сроков – до конца 2012 года - операции Твист, как раз то, чего ждали спекулянты. Однако ФРС объявила о существенном понижении прогнозов по основным макроэкономическим показателям страны на ближайшие 3 года. ФРС слишком оптимистично оценивала ситуацию в экономике, инвесторы верили этой оценке, сейчас вероятна краткосрочная коррекция на рынках, пока инвесторы будут переосмыслять перспективы ведущей экономики мира. Кроме того, предварительный индекс PMI в перерабатывающей промышленности Китая в июне показывает на продолжение тенденции ухудшения рыночной конъюнктуры.

Мы ожидаем, что российские индексы, как и мировые, будут находиться в красной зоне в течение всего торгового дня. Основные опасения связаны с размещением облигаций Испании, ожидаемым снижением индекса PMI в Еврозоне. Не добавит оптимизма и статистика из США. Майские продажи домов на вторичном рынке снизились на 1,1%, индекс производственной активности в округе Нью-Йорк за июнь не изменился.

Из российских новостей следует отметить публикацию отчетности Алроса, выступления глав ведущих компании и представителей власти на ПМЭФ.

Торги на российских площадках откроются нейтрально.

Торги на российских площадках откроются нейтрально. Фьючерс на индекс РТС по итогам вечерней сессии на FORTS вырос на 0,35%, на индекс ММВБ не изменился.

Обещания G20 преодолеть долговой кризис в Европе способствовали ралли на американских и азиатских площадках. Индекс S&P 500 вырос на 0,98%, Nikkei 225 – на 1,3%. В среду утром фьючерсы на американские индексы снижаются на 0,11%. Инвесторы, игнорируя европейские проблемы, спекулируют в ожидании объявления ФРС о программе количественного смягчения. Бернанке выступит с речью в 22.00 по мск. На наш взгляд, если не будет принято конкретных решений, и глава ФРС снова ограничится намеками, то это может пошутнуть стабильность фондовых рынков. В целом мы ожидаем преобладания бокового тренда в ходе торгов среды.

Сегодня состоится размещение бондов Германии, следим за доходностью, пройдет годовое собрание акционеров Роснефти (ожидаем новой дивидендной политики, планов развития), Мечел отчитается за первый квартал по US GAAP, Интер РАО направило миноритариям добровольное предложение на выкуп обыкновенных акций Башкирэнерго по цене 33,57 руб.

Падение на российских площадках, начавшееся накануне вечером, сегодня продолжится.

Падение на российских площадках, начавшееся накануне вечером, сегодня продолжится. Оптимизм относительно выборов в Греции был чрезмерным, партии не смогли мобильно создать правящую коалицию. Кроме того, доходность 10-летних гособлигаций Испании неожиданно превысила барьер в 7%, в прошлый раз Греция при преодолении данного порога обратилась за помощью к Евросоюзу. К падению российские акции также подталкивают снижение нефтяных котировок и американских фьючерсов.

Российские индексы откроются уверенным ростом.

В воскресенье греки избрали новое правительство. Про-европейским партиям «Новая демократия» и «Пасок» досталось 161 место в Парламенте из 300, что позволит им сформировать коалиционное Правительство. Европейские лидеры уже поддержали выбор греков и просят о скорейшем создании коалиции, поскольку денег стране хватит только до середины июля. Инвесторы также ждут воодушевляющих заявлений с саммита G20 в Лос-Кабосе, который начинается сегодня. На этом фоне резко выросли акции азиатских компаний, фьючерсы на американские индексы и нефтяные котировки. Проблемы Греции, конечно же, не решатся сразу после выборов. Новому Правительству необходимо получить очередной транш помощи, а также добиться корректировки соглашений с МВФ и ЕС из-за их жесткости. Но сегодня это не будет иметь значение, спекулянты будут разогревать рынки, особенно в отсутствие макроэкономических данных.

В России мы отмечаем следующие корпоративные события: закрытие реестра для выкупа акций Полиметалла по цене 531,15 руб., публикация отчетности Фосагро по МСФО за первый квартал, годовое собрание ТГК-1.

Российские фондовые индексы откроются ростом на 0,2-0,5%.

Российские фондовые индексы откроются ростом на 0,2-0,5%. Рынки получили четкий сигнал о том, что правительства стран готовы к новым вливаниям в собственные экономики. Банк Англии накануне вечером объявил о старте новой программы стимулирования на сумму до 100 млрд. фунтов. Не смотря на то, что Банк Японии сохранил без изменений курс монетарной политики, он может вернуться к этому вопросу уже на следующем заседании 11-12 июля, после того как можно будет оценить последствия выборов в Греции. Негативная статистика из США также увеличивает шансы на смягчение политики ФРС. Сегодня, как ожидается, будут опубликованы данные о падении промышленного производства и снижении потребительского доверия в США.

Несмотря на весь позитив: рост фьючерсов на американские индексы и нефть, особого спроса на акции сегодня мы не увидим, поскольку в воскресение состоятся внеочередные выборы в парламент Греции. По этой причине мы ждем, что торги пятницы будут проходить преимущественно в боковом тренде.

Российские индексы откроются небольшим снижением. Хуже рынка будет выглядеть финансовый сектор.

Российские индексы откроются небольшим снижением. Хуже рынка будет выглядеть финансовый сектор.

После сильного падения фьючерсов на российские индексы в ходе вечерней сессии (фьючерс на индекс РТС снизился на 1,11%, индекс ММВБ снизился на 0,52%), утренний рост американских фьючерсов и нефтяных котировок должен приостановить коррекцию на фондовых площадках РФ. Brent дорожает на спекуляциях относительно итогов встречи ОПЕК и торгуется на уровне $97,57 за баррель (+0,43). Рост американских фьючерсов обусловлен ожиданиями публикации сильных данных по рынку труда. Число заявок на пособие по безработице по прогнозам упало за прошедшую неделю на 2 тыс. Кроме того, ожидания снижения потребительских цен в мае на 0,2% впервые с декабря 2008 года, дает дополнительный стимул ФРС для принятия мер монетарной поддержки экономики, чем обязательно воспользуются спекулянты. Негативный настрой инвесторов к акциям подпитывают новости о снижении рейтингов Испании агентством Moody's, также итоги размещения немецких и итальянских облигаций.

Из российских эмитентов мы рекомендуем обратить внимание сегодня на акции Новатека и Газпрома, которые могут выиграть от изменения правительственной политики по налогообложению газовой отрасли, Роснефть – которая может стать главным центром консолидации и лоббирования интересов нефтяной отрасли, акционеры ОГК-1 и ОГК-3 на внеочередных собраниях рассмотрят вопросы о реорганизации. Ростелеком проведет годовое собрание, возможно менеджмент даст пояснения по ходу второго этапа реорганизации компании.

Внешний фон перед открытием российских площадок является нейтральным.

Российские индексы за счет торгов в субботу полностью отыграли позитивную статистику из Китая. Мировые фондовые индексы в понедельник - вторник вели себя достаточно волатильно: то падали, то росли, на текущий момент фьючерс на индекс S&P торгуется на уровне близком к пятничному закрытию. В Азии торги проходят разнонаправленно.

Негативные новости продолжают поступать из Европы. Несмотря на то, что Министры финансов Еврозоны согласовали пакет помощи Испании, инвесторы ожидают, что Кипр и Италия скоро объявят о своих проблемах (доходность облигаций этих стран быстро подходит к критической отметке). Кроме того, опасения вызывают итоги ожидаемых выборов в парламент Греции.

 Не добавляет оптимизма и падение нефтяных котировок в ожидании саммита ОПЕК. В пятницу Brent торговалась вблизи $100. Сейчас котировки снизились до $97,12 за баррель.  

Макроэкономические данные, на наш взгляд, не будут играть сильную роль в столь напряженный и неопределенный для рынков период. Понятно, что Европа вряд ли  обрадует своими экономическим показателями (ожидается, что объем производства в еврозоне упал на 1,2%). Итоги торгов сегодня, на наш взгляд, предопределит исход размещения итальянских и немецких бондов.

Российские индексы откроются ростом на 0,8-1%. Лучше рынка из голубых фишек будет выглядеть банковский сектор.

Российские индексы откроются ростом на 0,8-1%. Лучше рынка из голубых фишек будет выглядеть банковский сектор.

Сегодня российские индексы торгуются в гордом одиночестве. Поэтому основным драйвером на открытии торгов станут итоги фондовой сесии в США, накануне индексы выросли на 0,75-0,97%. Нефтяные котировки завершили торги пятницы вблизи уровней открытия, что нейтрально для нефтегазового сектора. Brent закрылась на уровне 99,47      (-0,17%).

Американские индексы неожиданно выросли к закрытию торгов даже, несмотря на слабую макроэкономическую статистику, поскольку просачиваются слухи, что Европа склоняется к идее выпуска единых облигаций, что позволит приостановить европейский кризис.

Тем не менее, утренний рост на наш взгляд сменится боковым движением. Индексы могут даже уйти и на отрицательную территорию, если статистика из Китая окажется существенно хуже ожиданий. Уже опубликованы данные по инфляции, инфляция в мае замедлилась больше, чем ожидали эксперты, что говорит о сокращении потрбеления китайцами. Также будут опубликованы данные по промпроизводству, экспорту и импорту. Поэтому у российских игроков сегодня будет шанс закрыть позиции перед понедельником, если данные покажут существенное замедление экономики КНР.