Утренний обзор рынков

Российские индексы откроются снижением на 0,5%.

Российские индексы откроются снижением на 0,5%. ФРС, ЕЦБ и ЦБ Китая отказались от немедленных мер по поддержке мирового экономического роста, которых так ожидали инвесторы. Не удивительно, что на этом фоне снижаются азиатские индексы, американская сессия также завершилась на отрицательной территории. После того, как ЦБ не приняли никаких решительных действий, макроэкономическая статистика снова выходит на первый план. Сегодня будут опубликованы данные по деловой активности в секторе услуг и розничные продажи Еврозоны, а также по безработице в США. Безработица в США осталась в июле на уровне 8,2%, число рабочих мест выросло на 100 тыс. после повышения на 80 тыс. в июне. Деловая активность в еврозоне по прогнозам осталась на уровне предыдущего месяца, розничные продажи сократились.

Поддержку российскому рынку с открытия будет оказывать дорожающая нефть. Brent торгуется на уровне $106,37 за баррель из-за угрозы формирования урагана в мексиканском заливе вблизи нефтедобывающих платформ.

Российский рынок откроется вблизи уровней закрытия среды. Итоги торгов четверга будут зависеть от заявлений ЕЦБ.

Российский рынок откроется вблизи уровней закрытия среды. Итоги торгов четверга будут зависеть от заявлений ЕЦБ.

ФРС накануне воздержалась от новых мер поддержки экономики, продолжая говорить о возможности  их реализации в случае ухудшения ситуации. На этом фоне американские индексы показали снижение по итогам торгов в среду. Сегодня в преддверии заседания ЕЦБ вряд ли мы увидим какую-либо активность на рынке. Риск заключается в том, что ЕЦБ как и ФРС может воздержаться от новых мер, что будет негативно воспринято инвесторами. Кроме того, первую половину дня инвесторов будут сдерживать ожидания итогов размещения гособлигаций Испании на 2-3 млрд евро. Потенциальный рост заимствования для Испании нивелирует  позитив от согласования мер бюджетной консолидации на уровне греческого Правительства, которое теперь может вернуться к переговорам с миссией тройки о получении нового транша в 31 млрд евро. Утренний настрой инвесторов не поддерживают и ожидания по экономическим данным США. Число заявок на пособие по безработице в США по ожиданиям выросло за прошедшую неделю на 17 тыс. - до 370 тыс. Объем заказов промпредприятий, как ожидается, увеличился в июне на 0,5% по сравнению с маем, когда его прирост составил 0,7%.

Российские индексы откроются снижением на негативном внешнем фоне.

Российские индексы откроются снижением на негативном внешнем фоне.

Данные из КНР и Южной Кореи продолжают показывать слабость экономик. Несмотря на то, что активность в перерабатывающей промышленности Китая в июле чуть снизилась по сравнению с предыдущим месяцем – до 50,1 пункта – это значение стало минимальным с начала года. А экспорт из Южной Кореи упал в июле на 8,8%. Кроме того, сегодня ожидается публикация европейских данных по деловой активности, которые вероятнее всего покажут замедление также как и в Китае. Индекс перерабатывающей промышленности по прогнозам остался в июле на уровне 44,1 пункта - минимальном с июня 2009 года.

Во второй половине дня инвесторы будут находиться в сомнениях относительно того, объявит ли ФРС о новых мерах или нет. Большинство экспертов не ожидает от ФРС новых мер, поскольку статистика публикуемая США оказывается лучше ожиданий. Сегодня, к примеру, будет опубликован индекс производственной активности в США, который может вырасти в июле до 50,2 пунктов. Если ожидания экспертов оправдаются, фондовые рынки окажутся под давлением продавцов.

Открытие торгов на российском рынке будет нейтральным, близким к уровням закрытия накануне, после нескольких дней роста, обусловленных глобальным аппетитом к риску.

В понедельник американские площадки завершили торги около нулевых значений, учитывая разочаровывающие макроэкономические данные из Европы. Учитывая эту консолидацию после роста в конце прошлой недели, рост американских фьючерсов во вторник на 0,4-0,5% не создаст существенного оптимизма на российском рынке, до окончания заседания ФРС на этой неделе . Из-за возможного отсутствия конкретики от ФРС нефть разнонаправлена: сорт WTI растёт на 0,1% до $89,89 за баррель, а сорт Brent во вторник дешевеет до $106,1 за баррель.

Сегодня рынок, помимо начинающегося двухдневного заседания ФРС сконцентрируется на статистике из Еврозоны. В Германии выйдут данные по розничным продажам (ожидается рост на 0,5% в июне) и безработице, которая должна вырасти в июле до 2,9 млн. человек. Также рынок обратит внимание на инфляцию и безработицу в Еврозоне (2,4% и 11,2 млн. человек). В США важными сегодня окажутся данные по личным доходам и расходам граждан США, по которым ожидается позитивные изменения (рост на 0,4% доходов в июне), по розничным продажам и индексу  менеджеров по снабжению Чикаго, который должен показать снижение до 52,4 п.

Российский рынок продолжит рост в понедельник.

Российский рынок продолжит рост в понедельник. Индексы с открытия вероятнее всего увеличатся на более чем на 0,5%. Заявление Ангелы Меркель и Франсуа Олланда о готовности сделать все необходимое для защиты единой европейской валюты, вместе с хорошей отчетностью американских компаний и новостями о более значительном увеличении ВВП США во втором квартале, создают позитивный внешний фон на открытии. Кроме того, рынки растут на ожиданиях стимулирующих мер.

Из событий, которые сегодня станут определяющими для рынков, мы отмечаем публикацию индекса делового и потребительского доверия к экономике еврозоны в июле.  Прогнозируется, что сводный индекс делового и потребительского доверия к экономике еврозоны упал в июле почти до минимума за три года - минус 21,6 пункта. Кроме того, в понедельник продолжатся переговоры между греческими партиями. Миссия тройки продолжит работу, чтобы помочь правительству завершить формирование пакета мер по консолидации бюджета.

Российские индексы откроются ростом на 0,4-0,5%.

Российские индексы откроются ростом на 0,4-0,5%.

Марио Драги вчера выступил речью, которая обусловила ралли на мировых фондовых площадках. Он отметил, что ЕЦБ сделает все для сохранения единой европейской валюты. Слова Драги снизили опасения распада европейского союза. Из позитивных событий, которые стали известны перед открытием российских торгов, мы также отмечаем замедление темпов падения прибыли промпредприятий КНР.

Внутридневные торги, вероятнее всего, будут проходить в боковом тренде в ожидании слабых статданных из США. Темпы роста ВВП США во втором квартале 2012 года могут замедлиться с 1,9% по итогам первого квартала до 1,4%. Рост индекс PCE Core замедлился с 2,3% до 1,8% в предыдущие три месяца. Индекс потребительского доверия в США за июль упал до минимальных в текущем году 72 пунктов. Если данные покажут ухудшение экономики страны, то повысится вероятность запуска QE3 и пятничные торги могут завершиться на мажорной ноте.

Российские индексы откроются вблизи закрытия вчерашней сессии.

Российские индексы откроются вблизи закрытия вчерашней сессии. Хуже рынка сегодня будут выглядеть акции Роснефти не только из-за падения цен на нефть, но и по причине присвоения агентством Standard & Poor's негативного прогноза  по долгосрочным рейтингам. Это означает, что в ближайшие месяцы рейтинг Роснефти может быть снижен до мусороного уровня - BB+.

Торги на мировых фондовых площадках не дают однозначного сигнала перед открытием. Наблюдается смешанный внешний фон. С одной стороны, публикуемая статистика по США оказывается хуже ожиданий, что повышает вероятность объявления на следующей неделе о старте QE3. Вчера стало известно, что продажи новых домов в США в июне упали на 8,4%, что является самым слабым значением показателя с января этого года. Сегодня будут опубликованы заказы на товары длительного пользования, рост которых по ожиданиям  замедлился с 1,3% в мае до 0,3% в июне. В это же время будут опубликованы данные о первичных обращениях за пособием по безработице. Ожидается, что число заявок упало за прошедшую неделю всего на 6 тыс. Ожидания нового раунда количественного стимулирования вместе с хорошей корпоративной отчетностью компаний придает оптимизм инвесторам.

С другой стороны слишком сильна неопределенность относительно решения европейских проблем. Сегодня Италия проведет аукционы по размещению векселей, получить низкую доходность будет достаточно трудно, учитывая то, что текущая доходность эталонных облигаций находится у максимальных отметок с начала года. Кроме того, ожидается, что уровень безработицы в Испании обновил исторический максимум и вырос во втором квартале с 24,4% до 24,7%. Поэтому мы ожидаем, что торговая сессия четверга будет достаточно волатильной. Итоги торгов в большей степени будут зависеть от европейского фактора.

Старший аналитик ИК ЛМС Мушка Ирина

Российские индексы откроются снижением более чем на 0,5%.

Российские индексы откроются снижением более чем на 0,5%. Распродажа российских активов будет обусловлена не только негативным внешним фоном, но и понижением ЕБРР прогноза темпов роста ВВП РФ на этот год с 4,2% до 3,1%, отметив возможность еще более сильного снижения прогноза в случае углубления европейского долгового кризиса.

На мировых рынках преобладают негативные настроения. Вызваны они, во-первых, опасениями ухудшения ситуации в экономике США. По прогнозам экспертов продажи новостроек в США замедлили темпы роста с 7% до 0,4% в июне. Во-вторых, инвесторы предвкушают выход данных, которые покажут ослабление экономики Германии из-за распространения проблем периферийных стран на лидирующую экономику Еврозоны. Ожидается, что индекс доверия германских бизнесменов к экономике страны в июле снизился до 104,5 пункта - минимального уровня с марта 2010 года. В-третьих, растут риски дефолта Греции по августовским облигациям. На текущей неделе пройдет встреча премьера Греции с председателем Еврокомиссии, а 27 июля греческий премьер встретится с представителями "тройки" международных кредиторов. Если лидерам не удастся договориться, рынки ждет еще большая коррекция.

Настроения инвесторов могут измениться на спекуляциях относительно новых мер поддержки американской экономик. ФРС может объявить о поддержке экономического роста на заседании 31 июля - 1 августа.