Утренний обзор рынков

Внешний фон перед открытием российских площадок является нейтральным.

Российские индексы за счет торгов в субботу полностью отыграли позитивную статистику из Китая. Мировые фондовые индексы в понедельник - вторник вели себя достаточно волатильно: то падали, то росли, на текущий момент фьючерс на индекс S&P торгуется на уровне близком к пятничному закрытию. В Азии торги проходят разнонаправленно.

Негативные новости продолжают поступать из Европы. Несмотря на то, что Министры финансов Еврозоны согласовали пакет помощи Испании, инвесторы ожидают, что Кипр и Италия скоро объявят о своих проблемах (доходность облигаций этих стран быстро подходит к критической отметке). Кроме того, опасения вызывают итоги ожидаемых выборов в парламент Греции.

 Не добавляет оптимизма и падение нефтяных котировок в ожидании саммита ОПЕК. В пятницу Brent торговалась вблизи $100. Сейчас котировки снизились до $97,12 за баррель.  

Макроэкономические данные, на наш взгляд, не будут играть сильную роль в столь напряженный и неопределенный для рынков период. Понятно, что Европа вряд ли  обрадует своими экономическим показателями (ожидается, что объем производства в еврозоне упал на 1,2%). Итоги торгов сегодня, на наш взгляд, предопределит исход размещения итальянских и немецких бондов.

Российские индексы откроются ростом на 0,8-1%. Лучше рынка из голубых фишек будет выглядеть банковский сектор.

Российские индексы откроются ростом на 0,8-1%. Лучше рынка из голубых фишек будет выглядеть банковский сектор.

Сегодня российские индексы торгуются в гордом одиночестве. Поэтому основным драйвером на открытии торгов станут итоги фондовой сесии в США, накануне индексы выросли на 0,75-0,97%. Нефтяные котировки завершили торги пятницы вблизи уровней открытия, что нейтрально для нефтегазового сектора. Brent закрылась на уровне 99,47      (-0,17%).

Американские индексы неожиданно выросли к закрытию торгов даже, несмотря на слабую макроэкономическую статистику, поскольку просачиваются слухи, что Европа склоняется к идее выпуска единых облигаций, что позволит приостановить европейский кризис.

Тем не менее, утренний рост на наш взгляд сменится боковым движением. Индексы могут даже уйти и на отрицательную территорию, если статистика из Китая окажется существенно хуже ожиданий. Уже опубликованы данные по инфляции, инфляция в мае замедлилась больше, чем ожидали эксперты, что говорит о сокращении потрбеления китайцами. Также будут опубликованы данные по промпроизводству, экспорту и импорту. Поэтому у российских игроков сегодня будет шанс закрыть позиции перед понедельником, если данные покажут существенное замедление экономики КНР.

Российские индексы откроются снижением на 0,6-0,8%.

Российские индексы откроются снижением на 0,6-0,8%. Надежды спекулянтов на дополнительные финансовые вливания в мировую экономику не оправдались.  Глава ФРС Бен Бернанке не дал никакой конкретной информации о возможных мерах поддержки страны в случае ухудшения ситуации. ЕЦБ и Банк Англии также воздержались от комментариев и изменения процентных ставок. Единственный, кто порадовал рынки и вызвал вчерашнее ралли – это был ЦБ Китая, который неожиданно объявил о снижении базовой процентной ставки впервые с 2008 года. Однако решение ЦБ Китая скорее стоит рассматривать как сигнал резкого ухудшения экономического состояния страны. Как раз в субботу будут опубликованы  данные об инфляции, промышленном производстве и инвестициях. На этом фоне нефть, фьючерсы на американские индексы и азиатские акции резко пошли вниз. Кроме того, пока Испания ждет результатов международного анализа испанской банковской системы, рейтинговые агентства не дремлют. Fitch Ratings в четверг вечером понизило рейтинг Испании до BBB с  с негативным прогнозом.

Не добавляют оптимизма и ожидания по макроэкономике. Предполагается, что экспорт в Германии снизился в апреле на 0,7% по сравнению с мартом, когда был зафиксирован рост на 0,8%. Индекс деловых настроений в мае во Франции упал до 93 с 95 пунктов. Промышленное производство в Италии сократилось в апреле на 0,5% против роста на 0,5% месяцем ранее.

Американская статистика по ожиданиям как всегда оптимистична. Дефицит торгового баланса США по прогнозам снизился в апреле до $49,5 млрд с $51,8 млрд месяцем ранее, а запасов товаров на оптовых складах в апреле увеличились на 0,4% относительно марта.

Из российских событий мы отмечаем годовое собрание ВТБ и Газпром нефти, публикацию отчетности Банка Санкт_петербург по МСФО за I квартал 2012г. Лучше рынка будут выглядеть акции НОВАТЭКА на новостях о buy back.

Российские индексы откроются ростом на 0,2-0,4%.

Российские индексы откроются ростом на 0,2-0,4%. Из голубых фишек лучше рынка будут смотреться акции Сбербанка и Роснефти. Наиболее перепроданная энергетика также будет выглядеть лучше рынка. Главной идеей на российском рынке в четверг может стать утверждение Правительством РФ изменения в план приватизации госактивов.

Накануне в Америке наблюдалось ралли на фондовых площадках. Dow Jones вырос на 2,37%, S&P – на 2,3%. В четверг фьючерсы на индексы показывают умеренный рост, прибавляя 0,13%. Акции азиатских компаний растут. Nikkei прибавил 1,19%, All Ordinaries - на 1,2%, Hang Seng поднялся на 1,29%. Нефть уверенно держится выше $100 за баррель.

Фондовые рынки продолжают расти на ожиданиях вливания ликвидности в мировую экономику. Несмотря на то, что ЕЦБ не стал снижать базовую процентную ставку, он объявил о том, что готов к конкретным мерам поддержки экономического роста в случае ухудшения ситуации. Кроме того, Штаты также готовятся к стимулирующим мерам экономики из-за проблем Европы. Спекулятивный рост на фондовых рынках, на наш взгляд, будет продолжаться до 17 июня – дата выборов в парламент Греции, после чего G20 18-19 июня рассмотрит меры поддержки Европы, а Комитет по открытым рынкам 19-20 июня, возможно, раскроет меры стимулирования экономики США (продление программы выкупа облигаций). Если же никаких реальных решений и действий по итогам встреч не будет приятно, то фондовые ринки снова войдут в медвежий тренд.

Итоги торгов сегодня будет определять статистика из США по безработице. Прогнозы по числу заявок на пособие по безработице позитивны.

Российские индексы откроются ростом на позитивном внешнем фоне.

Акции азиатских компаний растут, фьючерсы на американские индексы прибавляют 0,6%, Brent уверенно стремится к $100. Инвесторы отыгрывают новости о темпах роста ВВП Австралии, который в 2 раза превысил ожидания экспертов, и улучшении деловой активности в сфере услуг США, проглотив информацию об обращении Испании за помощью. Тем не менее, министр финансов Японии заявил, что G7 постарается ускорить решение проблем Испании и Греции. Кроме того, заявления мировых лидеров сводятся к тому, что скоро снова будет запущен печатный станок, что привлекает спекулянтов на фондовые рынки.

Из данных, которые будут определять внешний фон четверга, мы отмечаем публикацию ВВП Еврозоны, промпроизводства в Германии, решение по ставкам ЕЦБ (ожидания увеличения количественного стимулирования экономики), производительность труда в США.

Из российских новостей мы отмечаем отчетность Акрона по МСФО за первый квартал, от результатов будет зависеть интерес инвесторов к акциям. Аэрофлот объявил о планируемом размещении казначейских акций в Лондоне во втором полугодии.

Российские индексы откроются ростом на 0,6-0,9%. Лучше рынка будут смотреться акции банковского и нефтяного сектора.

Фьючерсы на американские индексы уверенно растут во вторник, прибавляя в цене 0,48-0,53%. Акции азиатских компаний дорожают. Nikkei увеличился на 0,86%, All Ordinaries - на 1,27%. Цены на нефть подросли. Brent Crude торгуется на уровне 99,34 (+0,5%). Похоже, инвесторы осознали краткосрочную перепроданность нефти и снова начали покупать контракты в ожидании увеличения спроса на нефть и нефтепродукты в США.

Основные идеи на рынке, на наш взгляд, носят спекулятивный характер, поскольку никто не знает, чем в итоге завершится ситуация в Европе. Инвесторы спекулируют на ожиданиях новых денежных вливаний в мировую экономику от властей различных стран мира. Сегодня ЦБ Австралии уже объявил о сокращении базовой процентной ставки до минимального уровня с 2009 года. Кроме того, европейские министры финансов и главы ЦБ проведут обсуждения ключевых вопросов выхода Европы из кризиса во вторник в преддверии саммита G20 18-19 июня, что вызывает спекулятивный приток капитала на фондовые рынки в ожидании каких-либо возможно даже позитивных решений. Но на наш взгляд, ралли на рынках будет краткосрочным. Европейская статистика по ожиданиям окажется слабой. Сегодня будут опубликованы данные о розничных продажах в ЕС, об объеме заказов промышленных предприятий Германии.

Из российских событий следует отметить проведение дня аналитика компании Ростелеком.

Российские индексы откроются сильным падением на негативном внешнем фоне.

В пятницу инвесторов неприятно удивила статистика из США. Майские данные по занятости оказались хуже самых пессимистичных прогнозов, кроме того, безработица в выросла в мае с 8,1% до 8,2%, тогда как изменений не прогнозировалось. Слабые данные из США вместе с падением индекса менеджеров закупок в сфере услуг Китая до минимума за год привели к резкому обвалу фондовых рынков. В понедельник внешний фон ухудшили новости из Европы. Ожидается, что в ближайшее время Кипр обратится за внешней финансовой помощью к ЕЦБ и МВФ. До конца июня стране нужно найти минимум 1,8 млрд. евро для рекапитализации второго крупнейшего в стране Cyprus Popular Bank, который был вынужден списать 2 млрд. евро в результате реструктуризации греческих облигаций. Таким образом, эффект домино в ближайшее время может вполне реализоваться, когда вслед за Грецией пойдут Кипр, Испания и даже Италия, а кризис получит более масштабное распространение. Не добавляет оптимизма и разрозненная позиция европейских лидеров по поводу выхода союза из трудной ситуации, что затрудняет способность европейских лидеров к принятию своевременных и адекватных решений.   

На этом фоне фьючерсы на американские индексы теряют 0,62%. В Азии проходят активные распродажи. Nikkei упал на 1,97%, All Ordinaries - на 1,91%, Hang Seng упал на 2,26%. Нефть продолжает двигаться в понижательном тренде. Brent Crude опустилась к уровню $96,86 (-1,6%).

Из корпоративных событий мы отмечаем публикацию отчетности Дикси по МСФО за первый квартал, заседание совета директоров МОЭК по вопросу присоединения МТК (мы ожидаем, что оценка одной акции МТК составит 0,815 руб., а коэффициент выкупа у несогласных окажется 100%). Мы считаем, что лучше рынка в понедельник будут смотреться акции, по которым выставлены оферты, хуже рынка – акции ТНК-ВР и электроэнергетики.

Российские индексы откроются снижением на 0,5%.

Российские индексы откроются снижением на 0,5%.

Американская сессия накануне завершилась снижением. Индекс Dow Jones потерял 0,21%, S&P - 0,23%. В пятницу фьючерсы на индексы продолжают снижаться. S&P уменьшился на 0,65%, NASDAQ - на 1%. Резкое падение нефтяных цен и российского рубля негативны для отечественного фондового рынка. Brent упала до $101,85 (-0,02%), рубль ослаб до 33,48. Не вселяет оптимизм и статистика из США и Китая. Официальный индекс менеджеров закупок КНР в мае упал до минимальных в этом году 50,4 пункта. Накануне был пересмотрена оценка роста ВВП США в I квартале с понижением с 2,2% до 1,9%.

Сегодня из макроэкономики мы увидим публикацию данных по безработице ЕС в апреле, данных о доходах и расходах американцев, об объеме расходов на строительство в апреле, индекс деловой активности в производственном секторе в апреле. По ожиданиям эти данные могут еще больше ослабить российский фондовый рынок.

Лучше рынка на наш взгляд будут выглядеть акции, в которых есть четкий уровень поддержки: Башкирэнерго, Балтика, Роснефть, ТГК-11.