МТС

МТС представила позитивные результаты, но рост долговой нагрузки продолжается

Компания МТС представила позитивные финансовые результаты по МСФО за 1 квартал 2024 года. Выручка телекоммуникационной компании выросла на 17,4% до 161,32 млрд руб. благодаря положительному вкладу всех бизнес-сегментов Группы. Чистая прибыль МТС увеличилась в 3 раза до 39,78 млрд. руб., за счет растущих бизнес-результатов, разовой прибыли от прекращенной деятельности в результате продажи бизнеса в Армении и положительной переоценки ценных бумаг и валют. Текущие мультипликаторы: EV/OIBDA = 4.32, P/E = 5.95, Net debt/OIBDA = 1.99.

Добавим, что в январе 2024 года компания МТС, помимо продажи бизнеса в Армении, объявила о закрытии сделки по приобретению доли в ООО «ЮрентБайк.ру» (сервис «Юрент»), в результате которой МТС увеличила долю в капитале компании до 80,6% с 11,8%. Согласно опубликованной информации, сумма сделки составила 5 млрд руб. Компания уже стала полноценной частью экосистемы и в апреле 2024 года 65% поездок осуществлялось при помощи экосистемной подписки.

Более того, в апреле 2024 года Совет Директоров МТС утвердил новую Дивидендную политику Общества на 2024-2026 годы. Согласно документу, целевой показатель дивидендных выплат на период действия стратегии составит не менее 35 руб. на одну обыкновенную акцию в течение каждого календарного года.

Несмотря на позитивные корпоративные новости со стороны компании, мы не рекомендуем «покупать» акции МТС. Считаем, что в условиях высоких процентных ставок, МТС следовало принять более сдержанную дивидендную политику и сместить акцент на сокращении долговой нагрузки в связи с существенным ростом процентных расходов. За 1 квартал 2024 года финансовые расходы телекоммуникационной компании увеличились на 65,5% до 20,78 млрд руб. Считаем, что к рассмотрению приобретения акций телекоммуникационной компании стоит вернуться только при возвращении процентных ставок в экономике на устойчивый нисходящий трек.

Телеграмм-канал: https://t.me/lmsstock