Россети Кубань

Акционерам Россети Кубань не стоит рассчитывать на долгосрочный рост финансовых результатов

Компания Россети Кубань представила позитивные финансовые результаты по МСФО за 1 квартал 2024 года. Выручка энергетической компании выросла на 13,67% до 21,24 млрд руб. Чистая прибыль Россети Кубань выросла на 59,03% до 3,42 млрд руб. благодаря существенному превышению темпов роста выручки над темпами роста себестоимости и увеличению прочих доходов. Текущие мультипликаторы: EV/EBITDA = 5.43, P/E = 12.98, Net debt/ EBITDA = 0.53.

Более того, Совет Директоров одобрил предложенную инвестиционную программу до 2028 года, включительно. Помимо самой программы капитальных затрат, компания опубликовала финансовый план, согласно которому по итогу 2024 года планирует заработать 7,64 млрд руб. чистой прибыли из которых 2,93 млрд руб. направит на выплату дивидендов. Таким образом, дивиденд по итогам 2024 года может составить 7,34 руб. или 2,44% дивидендной доходности к текущей цене 313 руб.

Мы не рекомендуем приобретать ценные бумаги Россети Кубань в связи с высокой оценкой акций и низкой прогнозной дивидендной доходностью. Отметим, что согласно финансовому плану компании, рост ключевых метрик прекратится по итогу 2025 года, что подтверждает отсутствие долгосрочных драйверов для переоценки. Рекомендуем обратить внимание на другие, более привлекательные компании из сектора электроэнергетики, такие как Россети Центр и Приволжье или Россети Московский регион.

Телеграмм-канал: https://t.me/lmsstock