Новатэк

Скромные дивиденды Новатэка разочаровали акционеров, несмотря на позитивные результаты

Компания Новатэк представила позитивные финансовые результаты по МСФО за 2023 год, однако, не раскрыла сравнительные данные за 2022 год. Выручка нефтегазовой компании увеличилась на 18,5% до 1,37 трлн руб. по отношению к 2021 году благодаря росту поступлений от сегмента углеводородов. Чистая прибыль Новатэка выросла на 11,4% до 469,5 млрд руб. в сравнении с 2021 годом. Текущие мультипликаторы: EV/EBITDA = 4.82, P/E = 9.11, Net debt/ EBITDA = 0,01.

Более того, Совет Директоров компании рекомендовал выплатить дивиденды в размере 44,09 руб. на акцию по итогам 2023 года, что составляет 3,13% дивидендной доходности к текущей цене 1410 руб. Отметим, что совокупный дивиденд за 2023 год, учитывающий промежуточную выплату, составит 78,59 руб. или 5,57% дивидендной доходности к текущей цене. Дата закрытия реестра на получение дивидендов — 26 марта 2024 г.

Мы не рекомендуем «покупать» акции Новатэка. Считаем, что несмотря на позитивные финансовые результаты нефтегазовой компании в сравнении с 2021 годом, скромные дивиденды, рекомендованные Советом директоров компании, могут разочаровать инвесторов и существенно снизить интерес к ценным бумагам эмитента. Более того, компания испытывает трудности с запуском проекта Арктик СПГ-2 в связи с введенными санкциями. Исходя из опубликованной информации, Новатэк не сможет начать отгрузку с СПГ проекта раньше марта, ожидая, пока флот проекта пополнится хотя бы одним СПГ-танкером ледового класса Arc7. По этой причине рекомендуем вернуться к рассмотрению приобретения ценных бумаг эмитента только после полноценного запуска проекта Арктик СПГ-2 или после публикации отчета за 1 полугодие 2024 года.

Телеграмм-канал: https://t.me/lmsstock