Северсталь

Текущая стоимость бумаг Северстали близка к справедливой, для покупок инвесторам стоит дождаться более привлекательных цен, ниже $11.23 (800 руб.).

Северсталь опубликовала операционные результаты за 6 месяцев 2020 года. Консолидированные продажи стальной продукции группы "Северсталь" во 2 квартале упали на 7% к первому кварталу, до 2.551 млн. тонн. В основном из-за снижения объемов производства стали и возросшей доли экспортных продаж, которые остались на высоком уровне - 44%. Помимо падения продаж другим негативным моментом является снижение средних цен реализации стальной продукции, которые сократились в первом полугодии 2020 года на 9% - 23%. Ближайшим важным событием для Северстали будет публикация финансовых результатов за 2 квартал 2020 года, которая намечена на 23 июля. Текущая оценка Северстали: EV/EBITDA = 4.81, P/E = 8.18, P/BV = 3.49, Net debt/EBITDA = 0.64.

Мы сохраняем прежний взгляд на компанию: Северсталь является нашим фаворитом среди российских металлургических компаний ввиду вертикальной интеграции, которая позволяет компании обеспечивать стабильно высокую дивидендную доходность даже в кризисные времена. Наилучшим моментом входа являются уровни ниже $11.23 (800 руб.), на которые Северсталь может опуститься после публикации слабых финансовых результатов по итогам 2 квартала 2020 года.