АЛРОСА

Восстановление алмазного рынка поможет компании в 2020 году достигнуть целевой цены в $1,88 (115 руб.).

В опубликованных компанией результатах продаж за декабрь продажи алмазно-бриллиантовой продукции выросли на 11% год к году с $ 328 млн. (19,9 млрд. руб.) до $364 млн. (22,184 млрд. руб.), объемы растут уже пятый месяц подряд. «В декабре мы наблюдали появившиеся ранее во втором полугодии признаки стабилизации спроса на алмазы на фоне постепенного восстановления баланса на рынке. Этому в немалой степени способствовала гибкая сбытовая стратегия добывающих компаний, – прокомментировал результаты заместитель генерального директора АЛРОСА Евгений Агуреев. – Предварительные результаты продаж ювелирных изделий в период рождественских праздников свидетельствуют о росте спроса относительно прошлого года в отдельных регионах.», таким образом, АЛРОСА подтвердила прогнозы De Beers, данные ранее, о постепенном восстановления рынка.

Исторически финансовые результаты российской алмазной компании во втором полугодии слабее, чем в 1, вследствие чего дивиденд за 12 месяцев 2019 года, по нашим расчетам, составит $0,0246 - $0,041 (1,5 руб. – 2,5 руб.). Годовая дивидендная доходность за 2019 год – 5,9% - 7%. При условии продолжения тренда в 2020 году на восстановлении алмазного рынка дивидендная доходность АЛРОСА вырастет до 10%-11%, а величина будет равна $0,13 - $ 0,16 (8 руб. – 10 руб.).

Мы подтверждаем нашу предыдущую рекомендацию «покупать» для обыкновенных акций АЛРОСА, ожидая восстановление финансовых результатов в 2020 году. Акции компании остаются привлекательными и по текущим ценам – $1,47 (90 руб.), при которых АЛРОСА сохраняет 27% потенциал роста до конца 2020 года с целевой ценой $1,88 (115 руб.), что предполагает 7%-8,7% дивидендную доходность за следующий год.