Детский Мир

Высокая дивидендная доходность и увеличение финансовых показателей являются главными драйверами роста Детского Мира до целевого ориентира в $1,73 (110 руб.).

Совет директоров Детского Мира рекомендовал за 9 месяцев 2019 года дивиденды по обыкновенным акциям в размере $ 0,08 (5,06 руб.), что соответствует 100% чистой прибыли по РСБУ за три квартала 2019 года. Дата закрытия реестра - 17 декабря. Дивидендная доходность по АО – 5,2%. Текущие мультипликаторы: P/E = 10,2, EV/EBITDA=7,66, LFL-продажи +10,7%.

Мы подтверждаем нашу предыдущую рекомендацию покупать для акций Детского Мира ввиду двухзначной дивидендной доходности, дальнейшего роста показателей и уменьшения мультипликаторов. Компания распределяет чистую прибыль два раза в год, за 9 и 12 месяцев. Исходя из динамики прошлых лет, чистая прибыль ритейлера детских товаров в 4 квартале будет равна результатам за 9 месяцев 2019 года ввиду новогодних покупок. Поэтому, наш прогнозный годовой дивиденд за 2019 год – $ 0,16 - $ 0,17 (10руб. – 11 руб.), что соответствует 11% годовой дивидендной доходности. В связи с чем, до финальной выплаты за 2019 год компания обладает 13% потенциал роста до целевой цены $ 1,73 (110 руб.), что на уровне прошлогодней оценки С.Керимова в ранее обозначенной в СМИ сделке слияния и поглощения.