Иркутскэнерго

Руководитель блока стратегии и инвестиций Интер РАО Ильнар Мирсияпов, отвечая на вопрос журналистов, будет ли доля в Иркутскэнерго продана Роснефтегазу или РусГидро, ответил, что оценка готовится исходя из решения президентской комиссии по ТЭК, согласно которому контрагентом по сделке предполагается Роснефтегаз. Оценка 40% Иркутскэнерго будет готова до конца ноября. "Пока оценки нет, она готовится. Мы ожидаем, что во второй половине ноября будет готова оценка", - сказал Мирсияпов, не уточнив, кто выбран оценщиком. Интер РАО получил 40% Иркутскэнерго исходя из оценки в 48,5 млрд. руб. (25,96 руб. за акцию), и, как говорил предправления Интер РАО Борис Ковальчук, "мы не видим причин, по которым капитализация компании должна снижаться". Борис Ковальчук также сообщал, что эта сделка позволит покрыть дефицит инвестпрограммы энергохолдинга в $1 млрд. (31,5 млрд. руб. или 16,9 руб. на акцию). Мы считаем, что в сделке с Роснефтегазом минимальная оценка одной акции Иркутскэнерго должна составить не менее 16,9 руб., а максимальная –25,96 руб. Сделка между Интер РАО и Роснефтегазом приведет к необходимости выставления оферты. Денежных средств на выкуп акций у Роснефтегаза достаточно. К концу этого года на счетах Роснефтегаза должно скопиться порядка 129 млрд. руб., еще 43,2 млрд. ожидается в виде промежуточных дивидендов Роснефти. Роснефтегаз может не выставить оферту, тогда он будет ограничен 30% голосами, что, наверное, не столь критично для него и является существенным риском для минориатриев, поскольку акции впоследствии будут переданы Русгидро, а потом и Евросибэнерго. Ясно одно, что все решения будут приняты в конце ноября (и оценка и решение по дивидендам, которые государство планировало направить в капитал Русгидро вместо выкупа Роснефтегазом доли в Русгидро). Рекомендую спекулятивную покупку.