Банк ВТБ

Банк ВТБ по РСБУ в январе-феврале 2012 г. показал снижение чистой прибыли в 3 раза, до $137 млн. По сообщению банка: «Снижение прибыли ВТБ по российским стандартам отчетности в январе-феврале 2012 года обусловлено одноразовыми действиями регулятора, связанные с переходом на новый порядок учета деривативных продуктов». Данный факт настораживает нас, так как группа испытывает сложности с ликвидностью и выкупает свои акции, что найдет отражение в отчетности по итогам 3 кв. 2011 г. Однако отчетность ВТБ по РСБУ не является репрезентативной, так как в группу входят десятки дочерних компаний, поэтому мы сохраняем нашу рекомендацию «покупать» обыкновенные акции ВТБ с целевой ценой $0,003 (0,0869 руб.) и потенциалом 19%. Главными факторами роста капитализации должны выступить получение банком дешевой ликвидности и ожидаемая приватизация.