Аэрофлот

Совет директоров крупнейшего авиаперевозчика России, Аэрофлота, рассмотрел проект плана производственной и финансово-экономической деятельности. По прогнозам компании, в 2012 г. перевозчик получит $37,5 млн. чистой прибыли. Для сравнения: в 2010 г. компания заработала $253 млн., в первом полугодии 2011 г. - $173 млн. (без учета доходов от продажи активов). Очевидно негативное влияние от присоединенных авиаактивов Ростехнологий, половина из которых убыточны и имеют большой долг. Поэтому мы рекомендуем продавать обыкновенные акции Аэрофлота. Дополнительное давление на капитализацию в среднесрочной перспективе может оказать отмена роялти, уплачиваемые Аэрофлоту другими авиаперевозчиками за транссибирские перелеты, что вероятно произойдет после вступления России в ВТО, в течение 2-3 лет.