Societe Generale увеличила свою долю в Росбанке с 74,9% до 82,4%. Увеличение доли произошло в рамках объединения Росбанка и Банка Сосьете Женераль Восток. Реорганизация Росбанка проходила в несколько этапов: приобретение в январе 100% группы DeltaCredit (ипотечное кредитование), Русфинанс (потребительское кредитование) и присоединение в конце июня Банка Сосьете Женераль Восток. По предварительным оценкам БСЖВ, реорганизованный Росбанк войдет в первую пятерку российских банков по размеру кредитного портфеля.
По нашим оценкам, текущая рыночная оценка Росбанка в $4,4 млрд. является справедливой. У группы есть потенциал по рыночному мультипликатору P/BV равный 40,9%. Реализация данного потенциала возможна при решении Росбанком возникших проблем после доформирования резервов (доначисление резервов в связи с ухудшением качества облуживания кредитов) после отчетной даты, что привело к чистым убыткам банка по результатам скорректированной отчетности по МСФО за 2010 г.
Финансовые показатели российских банков, млн. долл.
$ млн. |
Активы на 1 кв. 2011 г. |
Собственный капитал на 1 кв. 2011 г. |
Чистая прибыль 1 кв. 2011 г. |
Чистая прибыль 2011 г. П |
Капитализация |
P/Assets |
P/BV |
P/E |
Сбербанк России |
305 896 |
37 904 |
2 963 |
11 853 |
80 586 |
0,26 |
2,13 |
6,80 |
Банк ВТБ |
156 474 |
21 130 |
888 |
3 551 |
30 990 |
0,20 |
1,47 |
8,73 |
Газпромбанк |
66 112 |
4 866 |
453 |
1 813 |
н/д |
н/д |
н/д |
н/д |
Россельхозбанк |
38 778 |
3 971 |
19 |
77 |
н/д |
н/д |
н/д |
н/д |
ВТБ 24 |
32 917 |
3 294 |
206 |
824 |
н/д |
н/д |
н/д |
н/д |
Банк Москвы |
31 246 |
4 072 |
21 |
83 |
5 097 |
0,16 |
1,25 |
61,8 |
Транскредитбанк |
14 554 |
1 038 |
52 |
208 |
1 896 |
0,13 |
1,83 |
9,12 |
Уралсиб |
13 162 |
1 584 |
59 |
237 |
2 074 |
0,16 |
1,31 |
8,75 |
Группа Росбанк* |
23 907 |
3 991 |
124 |
497 |
4 444 |
0,19 |
1,11 |
8,95 |
Росбанк |
13 992 |
2 486 |
30 |
|
|
|
|
|
БСЖВ |
5 210 |
455 |
26 |
|
|
|
|
|
Дельта Кредит |
1 842 |
305 |
19 |
|
|
|
|
|
Русфинанс |
2 864 |
746 |
49 |
|
|
|
|
|
Среднее по банкам (без Банка Москвы) |
|
|
|
|
|
0,19 |
1,57 |
8,47 |
*До доформирования резервов
Источник: отчеты банков по МСФО, Интерфакс-ЦЭА, расчеты ИК ЛМС
Подпишитесь на рассылку по e-mail