О компании

Услуги

Аналитика

Раскрытие информации Контакты

Аэрофлот – российские авиалинии

Аэрофлот за 2010 г. увеличил выручку по МСФО на 29,1%, до $4,3 млрд., операционные затраты группы продемонстрировали рост на 24,5%, до $3,8 млрд., EBITDA компании составила $683,7 млн., продемонстрировав рост на 61,6%, чистая прибыль копании превысила показатель прошлого года на 195%, достигнув $253 млн.

Чистый долг компании сократился на 23,3% за счет увеличения денежных средств и их эквивалентов в 5,5 раз, до $660,4 млн., Аэрофлот значительно увеличил долгосрочные обязательства, на $431,1 млн., $393,7 млн. из которых облигации. Отношение Чистый долг/EBITDA авиаперевозчика сократилось с 2,0 в 2009 г. до 0,95 в 2010 г.

Стоит отметить, что причиной положительной прибыли компании является «выручка по соглашениям с авиакомпаниями», составившая в 2010 году $404,3 млн. «Выручка по соглашениям с авиакомпаниями» представляет собой компенсационные платежи от иностранных перевозчиков за полеты по транссибирским маршрутам, которые Аэрофлот получает с советских времен. Без «Выплат» Аэрофлот чистый убыток в 2010 году составляет -$151 млн.

Авиакомпания за 2010 году перевезла 11,3 млн. человек, показав рост на 29%, общий пассажирооборот компании составил 34,8 млрд. пасс-км, вырос на 34%.

 

 

2009 г.

2010 г.

Изменение, %

Выручка

3 345 900

4 319 300

29,1%

Операционные затраты

3 068 100

3 819 900

24,5%

EBITDA

423 100

683 700

61,6%

Прибыль

85 800

253 200

195,1%

Чистый долг

844 600

647 400

-23,3%

Рентабельность по EBITDA

12,65%

15,83%

 

Чистая рентабельность

2,56%

5,86%

 

 

В сравнении с другими торгуемыми компаниями Аэрофлот по мультипликаторам P/E, EV/EBITDA выглядит лучше рынка только с учетом компенсационных платежей от иностранных перевозчиков.

 

Авиакомпания

Тикер

P/E

P/S

EV/ EBITDA

Сибирь

AVSI

51,2

0,1

10,6

Авиационные линии Кубани

ALIK

отриц

0,4

отриц

Уральские авиалинии

URAL

70,6

0,2

15,9

Ютэйр*

UTAR

43,3

0,2

13,7

Трансаэро

TAER

52,9

0,5

23,4

Аэрофлот

AFLT

10,6

0,6

4,9

Аэрофлот**

AFLT

отриц

0,7

11,8

Среднее по рынку

 

45,7

0,3

13,7

*Оценка ИК ЛМС результатов по МСФО за 2010 г.

**Без «Выручка по соглашениям с авиакомпаниями»

Подпишитесь на рассылку по e-mail

Подпишитесь на рассылку RSS и будьте в курсе всех новостей