По данным компании, цена размещения GDR на Лондонской фондовой бирже составит $7-$9 за GDR (1 GDR равна 1 локальной акции), что даёт оценку на уровне $2,06-$2,51 млрд., с учётом допэмиссии после проведения IPO или $1,56-$2.01 до допэмиссии. Ранее, при подготовке к IPO компания оценивала себя в $1,8 млрд., что лежит посередине диапазона размещения до проведения допэмиссии. Организаторы размещения рассчитывают продать новые акции на сумму в 500 млн. и существующие акции на сумму $150 млн. текущих акционеров. В свободном обращении окажутся около 28% увеличенного капитала компании, ещё 15% от объёма размещения (4,2%) могут выкупить банки-организаторы, что приблизит долю обращающихся акций к уровню в 32% акций.
По основным мультипликаторам Etalon Group Limited выгодно отличается от уже торгующихся публичных российских компаний-девелоперов. По мультипликатору EV/EBITDA Etalon Group по нижней границе имеет потенциал роста в 50% к среднему значению в секторе на уровне 15 годовых EBITDA, а по верхней границе – 30% к среднему в секторе. Учитывая очень низкий уровень долга для девелоперов, GDR будут пользоваться существенным спросом при размещении среди инвесторов.
Ключевыми особенностями, способными увеличить капитализацию Etalon Group в ближайшие годы, являются:
Etalon Group Limited, сравнение с аналогами, млн. долл. |
||||
|
|
|
|
|
Название |
MCAP |
P/S |
P/E |
EV/EBITDA |
Группа ЛСР |
4 303,132 |
2,6 |
75,0 |
18,5 |
AFI Development |
633,855 |
8,5 |
24,5 |
11,8 |
Среднее |
|
|
|
15,1 |
Etalon Group Ltd (min) |
2060 |
3,1 |
13,3 |
9,7 |
Etalon Group Ltd (max) |
2510 |
3,8 |
16,3 |
11,7 |
Потенциал роста |
|
|
|
30%-56% |
Подпишитесь на рассылку по e-mail