Вертолёты России

Государственный вертолётный холдинг «Вертолёты России» направил 11.02.2011 в ФСФР для согласования текст оферты миноритарным акционерам ОАО «Казанский вертолётный завод». После выставления ранее оферты миноритариям Ростовского вертолётного завода это может означать изменение первоначального плана проведения IPO, при котором переход на единую акцию предполагался уже после размещения материнского холдинга. По всей видимости, скоро можно будет ожидать оферты и в отношении миноритариев Улан-Удэнского вертолётного завода, в котором Вертолёты России в 2011 году также получили контроль.

В отличие от сделки с Ростовским вертолётным заводом, в отношении которого до 11.04.2011 действует оферта с ценой, превышавшей рыночные котировки на момент объявления, акции выкупались не у физических лиц-менеджмента предприятия, а у собственного материнского холдинга- ОАО «ОПК «Оборонпром». Поэтому ожидать существенную премию к текущей рыночной цене миноритариям не стоит. По всей видимости, цена будет близка к средневзвешенной цене на бирже за последние 6 месяцев, как это и определено российским законодательством. Аналогичных условий можно ждать и в отношении Улан-Удэнского вертолётного завода. Тем не менее, факт выкупа у миноритариев акций перед IPO позитивен, поскольку это даст возможность миноритариям выйти из капитала вертолётных заводов без убытка, поддержит капитализацию вертолётных заводов до IPO и снизит риск размывания ликвидности между новыми акциями Вертолётов России и акциями дочерних компаний, входящих в этот холдинг.