Башнефть

Нефтяная компания Башнефть выиграла конкурс на месторождение им. Требса и Титова с запасами в 230 млн. тонн (31,5 млн. барр.), предложив за месторождение $18,476 млрд. Предложенная цена на 8,7% превысила стартовую цену аукциона. Тем не менее, в виду отсутствия конкурентов, победа в конкурсе Башнефти была предопределена решением профильных министерств о соответствии предложения о разработке месторождения Башнефтью государственным требованиям.

После победы на конкурсе на месторождение им. Требса и Титова, Башнефть становится самой дешёвой нефтяной компанией в России по показателю стоимости запасов, который станет равным $296 за баррель. Среднее значение для российского нефтегазового сектора составляет $1000-$5500 за 1 баррель запасов. Мы считаем, что факт недооценки по запасам не приведёт к существенной переоценке капитализации Башнефти, так как нефтяная компания собиралась для разработки месторождения пригласить партнёра, который может поставить часть запасов на собственный баланс. По нашим подсчётам, Башнефть может отдать до 75% своих запасов и останется на уровне оценки в $1000 за баррель.