Иркутскэнерго, РусГидро, Интер РАО

РусГидро  предложило обменять пакеты в приобретённых ею 5 энергосбытовых компаниях и в других энергетических активах на пакет в 40% в Иркутскэнерго, который достанется Интер РАО после проведения допэмиссии в 2011 году. РусГидро для этого готова провести допэмиссию собственных акций. Сделка, по мнению гидрогенерирующей компании, должна завершиться до 2012 года. По мнению самой ИнтерРАО, ставшей известной прессе, перспективнее обменять 40% Иркутскэнерго на 25% в энергетическом холдинге Евросибэнерго, который в ближайшее время проведёт IPO в Гонконге. Оценочная стоимость 40%-пакета в Иркутскэнерго составит около $1,3 млрд., тогда как 25% в Евросибэнерго могут стоить около $2 млрд., исходя из предварительной оценки.

Если РусГидро сможет достичь результатов в переговорах, то при обмене Интер РАО может передать активы РусГидро на $2,2 млрд., а РусГидро владеет лишь активами на $1,1 млрд., то есть в 2 раза меньшими. При текущей цене акций в 1,6 рубля РусГидро придётся увеличить уставный капитал на 12-22%, в зависимости от того, сможет ли компания договориться с Интер РАО о зачёте передаваемых во время эмиссии Интер РАО собственных активов. Иначе сделка сдвинется на 1 год, в течение которого участники допэмиссии не смогут продать акции Интер РАО по условиям размещения. При этом придётся потом переоценивать уже стоимость пакета РусГидро в Интер РАО, которая будет зависеть от оценки рынком результатов работы укрупнённой Интер РАО.