Mar 18, 2010 - Березниковский содовый завод

Ситуация:

На Березниковский содовый завод претендовало два покупателя. В декабре ОАО Сода (подконтрольная Башкирская Химия, которая является управляющей компанией БСЗ) и бельгийская «Сольвей Партисипасьон Франс С.А.С.» одновременно подали ходатайство в ФАС на приобретение 97% и 50% голосующих акций, соответственно. В январе стало известно, что Sodim Group – миноритарный акционер – приобрела долю Башкирской Химии в БСЗ.

А 26 февраля стало известно, что в новый совет директоров вошли 3 представителя  Solvay. Данные факты говорят о том, что Башкирская Химия больше не претендует на БСЗ, а Solvey уже закрыл сделку по приобретению акций. Несмотря на то, что ФАС отказала Solvey в покупке акций БСЗ, это чисто формальная задержка, после разрешения которой, официально будет объявлено о новом акционере.

О том, что Solvay оценивает БСЗ в €160 млн., рассказывал гендиректор и совладелец БСЗ Валерий Закоптелов в октябре 2009 года. Он также рассказал, что после приобретения 50% в течение трех лет Solvay S.A. должна полностью выкупить активы компании.

Исходя из оценки всей компании в 160 млн. евро., цена одной акции составит 306 евро за акцию (420 долл.) в три раза выше текущих рыночных котировок (140 и 130 долл. за одну обыкновенную и привилегированную акцию на РТС).

Риски:

ФАС будет медлить с разрешением на приобретение акций, что может затянуть корпоративные процедуры по выставлению оферты миноритариям

Формулировка в сообщении ФАС о том, что Solvey подало заявку на приобретение прав, позволяющих определять условия осуществления предпринимательской деятельности, не дает четкого понимания какая именно доля приобретена.

Возможно Solvey не будет выставлять оферту миноритариям в первые 3 года, пока не  завершит сделку с Sodium Group.

Возможно  Sodium Group, которая приобрела долю Башкирской Химии (которые входят в одну группу лиц согласно закону о Конкуренции), вместо Solvey выставит  добровольное предложение миноритарным акционерам по непривлекательной цене.  4 июля 2008 года, Sodium Group уже выставляла оферту на приобретение обыкновенных и привилегированных акций по цене  1040, 49 рублей. В то время как согласно Отчету независимого оценщика (ООО "АйБи-Консалт") от "24" июня 2008 г. № 1343 06/08 стоимость одной обыкновенной и привилегированной акции составляет 518,91 руб.