Apr 21, 2010 - ФСК ЕЭС

Выручка ФСК в 2009 году выросла на 25% до 85 млрд. рублей, чистая прибыль без учёта переоценки активов составила 5,667 млрд. рублей, что на 27% выше 2008 года. Убыток от переоценки в 2009 году был получен в размере 59,9 млрд. рублей (пакеты в ОГК-1 и компаниях КЭС-Холдинга). В 2010 году компания ожидает чистой прибыли в 15 млрд. рублей, планирует занять 176,5 млрд. рублей до 2012 года, причём 25,8 млрд. - уже в 2010 году. 45 млрд. рублей составят кредиты Сбербанка, Газпромбанк и Альфа-банка по ставке чуть выше 10%, 13,75 млрд. рублей - средства бюджета РФ, 342,1 млрд. рублей - собственные средства ФСК.

Исходя из этих данных, а также из того, что ФСК располагает пока только 36,2 млрд. рублей денежных средств и 43,4 млрд. рублей в виде банковских векселей, при соотношении "Долг/EBITDA" на уровне 0,3, сетевая компания сможет выполнить программу привлечения, предложив рынку привлекательные инструменты в виде новых выпусков надёжных облигаций. Дополнительным спекулятивным моментом может стать обмен акций ОГК-1 на акции Интер РАО и завершение сделки по продаже ТГК-6 и ТГК-7 КЭС Холдингу, что будет позитивно как для ФСК, получающего ликвидные активы для продажи и денежные средства, так и для миноритариев ОГК-1 и ТГК, принадлежащих КЭС, из-за возможности получить оферту от нового собственника в скором времени.