Крупнейшие по объемам отпуска электроэнергии сбытовые компании начинают закрывать реестр. Мы представляем свои ожидания относительно размера дивиденда и доходности.
|
Тикер |
Дата закрытия реестра, прогноз |
Чистая прибыль, 2009П, тыс.$ |
P/E |
Дивиденды на акцию, |
Доходность, % |
Полезный отпуск, |
||
АО |
АП |
АО |
АП |
||||||
Красноярскэнергосбыт |
KRSB |
21.04.2010 - |
22 793 |
4 |
0,25-0,87 |
|
7% -25% |
|
21 |
Мосэнергосбыт |
MSSB |
4.05.2010 – 5.05.2010 |
43 836 |
10 |
0,028 |
|
6% |
|
80 |
Петербургская СК |
PBSB |
11.05.2010 - |
25 000 |
9 |
0,56 |
0,56 |
7% |
14% |
20 |
Свердловэнергосбыт |
SVSB |
15.05.2010 |
6 704 |
6 |
0,11-0,14 |
0,11-0,14 |
5% - 7% |
8% - 10% |
21 |
Пермьэнергосбыт |
PMSB |
19.04.2010 - |
8 480 |
8 |
4,3 |
|
10% |
|
13 |
Отметим ряд допущений по первым трем эмитентам, которые были применены нами при расчете дивидендов.
По итогам 2009 года чистая прибыль Красноярскэнергосбыта снизилась в 2 раза и составила 664 млн. руб. В прошлом году на выплату дивидендов было направлено 30% чистой прибыли; при сохранении этой политики дивиденды снизятся до 0,25 руб. на обыкновенную акцию и 0,35 руб. на привилегированную. Мы также не исключаем вариант, когда на выплату дивидендов может быть направлена вся чистая прибыль, поскольку в фонде накопления у сбыта находится порядка $12,9 млн., а РусГидро нуждается в дополнительных средствах по финансированию инвестиционной программы. Если коэффициент выплат чистой прибыли будет равен 1, то дивиденды вырастут до 0,87 руб. на обыкновенную и привилегированную акции.
Мосэнергосбыт закроет реестр в начале мая. После выплаты полугодовых дивидендов в размере 0,028 руб. на одну акцию (63% годовой прибыли), годовые дивиденды либо не будут выплачиваться, либо составят 0,017 руб. на акцию. РАО ЭС Востока перед продажей сбытов может принять решение также о выплате дивидендов за первый квартал в размере 0,028 руб., поскольку заранее известно, что Мосэнергосбыт в 2010 году заработает не менее $44,6 млн. прибыли.
Петербургская сбытовая компания во вторую неделю мая закроет реестр для проведения годового собрания. В 2009 году компания показала существенное улучшение финансовых показателей. Согласно нашим ожиданиям, чистая прибыль увеличится на 37%, а дивидендная доходность по акциям составит 7% и 14%.
Подпишитесь на рассылку по e-mail