Jun 18, 2010 - Роснефть

Решение американской компании BP создать стабилизационный фонд на $20 млрд. для нейтрализации последствий катастрофы на шельфе Мексиканского залива и новости о возможности продажи непрофильных активов являются среднесрочными негативными новостями для российской Роснефти, так как возможность продажи 1,4% пакета BP стоимостью более $1 млрд. будет сдерживать рост котировок Роснефти в течение длительного времени, как и в случае с Лукойлом, акции которого продаёт ConocoPhilips.

Также негативным явилось фактическое принятие обложения экспортной пошлиной нефти с ВСТО, которую Роснефть поставляет по контрактам с КНР. Как и предполагалось, ставка $69,9  за тонну ($9.5 за баррель) соответствует ранее принятому варианту ставки в размере 45% экспортной пошлины со ставкой отсечения в $50. При цене ниже $50  за баррель экспортная пошлина не берётся. При достижении 15% рентабельности добычи на ВСТО будет взиматься 100% экспортной пошлины. Поэтому текущий уровень налогообложения говорит о малой рентабельности освоения ВСТО и возможности ухудшения EBITDA Роснефти в 2010 году примерно на 12%, а также о возможности снижения добычи  Роснефти в Восточной Сибири, на интенсификацию которой надеялся рынок ранее.