Jul 16, 2010 - Седьмой континент

Рублевая выручка Седьмого Континента за 1 полугодие 2010 года по сравнению с 1 полугодием 2009 года увеличилась всего на 4% до 24,79 млрд. рублей. При этом второй квартал оказался для компании хуже чем первый, выручка в котором снизилась на 1,1%. Региональная экспансия остается основным драйвером роста финансовых показателей ритейлеров, но за счет того, что у Седьмого континента 80% бизнеса приходится на московский регион, компания не может похвастаться такими же темпами роста как его основные конкуренты - X5 и Магнит, которые недавно представили свои результаты за полугодие.

По сопоставимым магазинам (LFL) также наблюдается ухудшение финансовых показателей. Выручка LFL в 1 полугодии 2010 года увеличилась всего на 1,7% в основном за счет увеличения количества покупателей на 4,2%, объясняемое агрессивной ценовой политикой компании, которая привела к сокращению среднего чека на 2,4%. Поэтому мы ожидаем, что валовая рентабельность ритейлера может показать существенное ухудшение в отчетности за полугодие.

Негативным моментом также является нулевые темпы роста открытия новых магазинов. По данным отчетности число магазинов сети за год не изменилось и составляет 140 штук. Долговые проблемы компании, с которыми она пытается справиться уже год, не позволяют развивать розничную сеть, как это делают конкуренты 7Континета, поэтому привлекательность акций компании является существенно ниже, чем X5 и Магнита.