О компании

Услуги

Аналитика

Раскрытие информации Контакты

31.08.2015

По данным девелоперской компании, основной акционер, владеющий 96,48% капитала, прислал уведомление о наличии права требовать выкупа акций. Цена приобретения - $27.18 (1798 руб.). Денежные средства будут выплачиваться через две недели после получения от акционера компании требования о выкупе. Право у миноритарных акционеров продать собственные акции будет действовать 6 месяцев. С учётом того, что рыночные цены сейчас дают абсолютный потенциал роста в 10%, то с учётом короткого срока до получения средств мы рекомендуем покупать обыкновенные акции Галс-Девелопмент по цене до $27.01 (1787 руб.), чтобы получить не менее 20% годовых.

Свернуть
Читать далее
28.08.2015

По данным компании, мажоритарный акционер, государственный телекоммуникационный холдинг Ростелеком, приобретший долю в 95,56% обыкновенных голосующих акций Башинформсвязи после добровольного предложения, реализовал своё право на консолидацию голосующих акций и выставил требование о выкупе этого типа бумаг. Цена выкупа определена как $0.13 (8.87 руб.) за обыкновенную голосующую акцию Башинформсвязи. Реестр для целей выкупа будет составляться 26.10.2015, а денежные средства будут получены до 20.11.2015. Мы рекомендуем покупать обыкновенные акции Башинформсвязи по текущей рыночной цене $0.13 (8.6 руб.), чтобы получить 14% годовых от своих инвестиций к дате получения денежных средств.

Свернуть
Читать далее
27.08.2015

Совет директоров РусАла отложил вопрос о выплате дивидендов за первое полугодие текущего года и  изменил дивидендную политику в сторону уменьшений до 15% от EBITDA. При этом существует оговорка о соблюдении дополнительных условий, таких как договоренность с кредиторами и соблюдение финансовых ковенантов. Ранее компании направляла от 25% до 50% от EBITDA, а за полугодие ожидалась выплата $250 млн. на дивиденды, что составляло бы $0,125/8,6 руб. на расписку.

Финансовые результаты компании оказались лучше ожиданий экспертов: EBITDA за второй квартал составила $568 млн., выручка снизилась на 8,2% до $2,27 млрд., а чистая прибыль составила $187 млн. против $228 млн. за 1 квартал. Снижение финансовых результатов произошло из-за падения цен на алюминий на 22% и снижение спроса глобальных игроков.

Мы рекомендуем воздержаться от покупки акций РусАла в связи со снижением ожиданий дивидендных выплат в ближайшие годы. На расписку могут выплатить по итогам года не более $0,25/17,1 руб., что составляет 5,6% дивидендной доходности. Тем не менее, девальвация рубля и дивиденды Норникеля могут оказать поддержку акциям алюминиевого гиганта в среднесрочной перспективе.

Свернуть
Читать далее
26.08.2015

Акционеры ЯТЭК на внеочередном общем собрании акционеров одобрили сделку по гарантийному обеспечению перед Сбербанком на 2,5 млрд. руб. для нужд ООО Инвестор,  владеющего 82,07% акций ЯТЭК. Данные денежные средства являются «гарантией исполнения обязательного предложения ООО "ИНВЕСТОР" по выкупу ценных бумаг ЯТЭК».

Выкупая весь free-float, 17,93%, данных денег хватит для выкупа по 16,86 руб. ($0,24) за акцию.  Необходимо покупать акции ЯТЭК до 15,4 руб. ($0,22) для обеспечения 30% годовых. Срок реализации идеи – до июня 2016 года (действие гарантии 10 месяцев).

Кроме того, на том же собрании одобрены промежуточные дивиденды в размере 0,4034 руб., что составляет 2,5% дивдоходности. Реестр будет закрыт 10 сентября 2015 года.



Свернуть
Читать далее
25.08.2015

По данным компании Уралкалий, СД принял решение объявить новый выкуп ценных бумаг компании на общий объём в  $1-$1,5 млрд. Одна GDR может быть оценена при выкупе на уровне $16, что соответствует уровню $3.2 за локальную акцию. Данная оценка полностью соответствует предыдущему выкупу в мае 2015 года бумаг Уралкалияk, в рамках которого было приобретено 11,56% акций на $1,1 млрд., из которых 7% продал акционер Onexim.

Поскольку новый выкуп будет также пропорциональным, а основным бенефициаром выкупа вновь может стать Onexim, который покупал свою долю именно в виде GDR. Есть высокие шансы, что коэффициент выкупа составит 100%. Выкупить по новому выкупу можно только 10,6%, поэтому группе Onexim нет возможности полностью продать весь пакет в 20% капитала Уралкалия. Однако, при сокращении доли в свободном обращении Уралкалия ниже 25% есть риск делистинга с Лондонской фондовой биржи (LSE), по правилам площадки.

Ранее обозначен был план по проведению выкупа GDR в августе и проведению финального выкупа на локальной площадке и LSE в сентябре в связи с делистингом, после чего Уралкалий может стать частным. Поэтому мы рекомендуем принять условия Уралкалия и предъявить GDR на выкуп, так как последующий выкуп при делистинге может вестись по более низкой средневзвешенной цене на Московской бирже за 6 месяцев. Кроме того, оценщик может учесть, что с сентября 2015 Уралкалий может начать масштабную программу заимствования на открытом рынке в виде выпуска облигаций на сумму в $1.85 млрд. (100 млрд. руб.). Выкуп в России не может превысить 10% от СЧА Уралкалия, что даст не более $150 млн. для выкупа на локальном рынке и низкий коэффициент выкупа.

Свернуть
Читать далее
24.08.2015

После изменения межправительственного соглашения с Китаем по "Ямалу СПГ" в марте 2014 года. Вхождение нового китайского акционера необходимо для предоставления проектного финансирования китайскими банками. Первоначально предполагалось вхождение CNPC, но сейчас речь пойдёт об инвестиционном фонде Шёлковый путь. Средства, которые получит НОВАТЭК за 9,9% в проекте, делятся на две части - премию и компенсацию затрат. По данным прессы, эти доли могут быть оценены в $500 и $400 млн., соответственно.

Привлечение денежных средств из КНР в виде проектного финансирования позволит обойти действие западных санкций на Новатэк и высвободившиеся средства из денежного потока направить на капитальные затраты по строительсву верфи в Мурманской области для выпуска платформ по сжижению газа стоимостью $357 млн. (25 млрд. руб.) и на выплату дивидендов. В частности, в дополнении к дивидендам на уровне $0.07 (5,1 руб.) за 1 квартал 2015 года, за 2 квартал может быть выплачено $0.05 (3,17 руб.). Решение по дивидендам будет принимать СД 24.08.2015.

Свернуть
Читать далее

Подпишитесь на рассылку по e-mail

Подпишитесь на рассылку RSS и будьте в курсе всех новостей