О компании

Услуги

Аналитика

Раскрытие информации Контакты

30.10.2015

По данным прессы, вероятна продажа доли в 50%-100% в Эльгинском месторождении, в которое вложено было $3 млрд. до 2014 года, что в рублёвом исчислении примерно соответствует $2 млрд. сейчас. Угольно-металлургическая компания Мечел готова продать долю Газпромбанку, чтобы на вырученные средства рассчитаться со Сбербанком, на который сейчас приходится $1.36 млрд., но Сбербанк готов был дать скидку в 10-15%, то есть снизить долг до $1.16-$1.22 млрд. Соответственно, кратковременно чистый долг Мечела сокращается на $1-$1.2 млрд., что примерно даёт целевой ориентир по акциям на уровне $1.05 за акцию, что на 12-15% выше текущей рыночной цены.

Мечел получит опцион на обратный выкуп доли в Эльгинском месторождении, поэтому сможет вернуть свой актив со временем, с учётом инвестиций газпромбанка и ВЭБ в самостоятельное развитие угольного проекта. Мы рекомендуем только спекулятивную покупку акций Мечела с продажей на уровне целевого потенциала в 12-15%, на уровне $1.05-$1.15 за обыкновенную акцию.

Свернуть
Читать далее
29.10.2015

СМИ, ссылаясь на источник в компании, заявляют о возможном существенном приросте дивидендных выплаты Мегафона. По оценкам эксперта, на выплату дивидендов за девять месяцев 2015 года могут направить более 36,5 млрд. руб., что составляет 58,87 руб. ($0,92) на акцию. В таком случае дивидендная доходность может превысить 7,25%. Ожидается, что решение совета директоров будет опубликовано сегодня – 29 октября.

Мы рекомендуем покупать акции Мегафон в случае подтверждения информации о выплате крупных дивидендов в расчете на рост котировок до 1100-1200 руб. за акцию.

В целом по году ожидается выплата не мене 40 млрд . руб. (64,5 руб. ($1,01)), что в 4 раза больше итоговых выплат по итогам прошлого года. Дивидендная политика "Мегафона" предполагает выплаты в размере 70% от свободного денежного потока или 50% от чистой прибыли за год с условием сохранения долга на уровне 1,2-1,5 к EBITDA. 

Свернуть
Читать далее
28.10.2015

Совет директоров НК Лукойл принял решение выплатить дивиденды по результатам девяти месяцев 2015 года в размере 65 руб. ($1) на акцию. Дивидендная доходность составляет 2,77%. Реестр акционеров под выплату дивидендов будет закрыт 24 декабря 2015 года. Само собрание акционеров пройдет 14 декабря 2015 года.

Дивидендная политика Лукойла предполагает выплату не менее 15% прибыли, рассчитанной по US GAAP. Суммарный дивиденд по итогам года ожидается в размере 180 руб. ($2,77), что составляет 7,66% дивидендной доходности.

Свернуть
Читать далее
27.10.2015

По данным компании, на внеочередном общем собрании акционеров, назначенном на 25.11.2015, у несогласных с решением по крупной сделке миноритарных акционеров будет право требовать выкупа собственных бумаг. Реестр для выкупа и участия в собрании закрыт 22.10.2015. Цена выкупа - $0,066 (4,16 руб.) за акцию. Заявления на выкуп будут приниматься до 09.01.2016, денежные средства поступят до 08.02.2015.

По нашим данным и финансовым показателям в 2014-2015 годах крупнейших частных энергосбытовых холдингов – ТНС Энерго и ЭнергосбыТ Плюс, мы рекомендуем продавать акции ЭнергосбыТ Плюс по выкупу. Во-первых, они не торгуются на бирже, а многие акционеры покупали акции Кировского, Удмуртского или Свердловского сбыта на бирже и у миноритариев может не быть иного способа выйти из капитала.

Во-вторых, публичный и торгуемый на Московской бирже ТНС Энерго оценён рынком сейчас со следующим мультипликатором: EV/EBITDA=5.7. ЭнергосбыТ Плюс по цене выкупа оценён дороже: EV/EBITDA=9.5. Таким образом, Вексельберг, традиционно дорого оценивающий свои энергетические активы, предложил премию в 67% к оценке более крупного конкурента – ТНС Энерго. Учитывая этот факт, а также тоЮ, что ТНС Энерго может дать до 10% дивидендной доходности, мы рекомендуем принять участие в выкупе ЭнергосбыТ Плюс и переложиться в акции ТНС Энерго, если есть потребность инвестициях в растущий энергосбытовой бизнес. 

Свернуть
Читать далее
23.10.2015

По данным компании Уралкалий, 09.12.2015 будет проведено внеочередное общее собрание акционеров (ВОСА) с вопросами об одобрении крупных сделок. Соответственно, голосовавшие против или несогласные с решением миноритарные акционеры получат право продать свои акции по цене $2.54 (158.63 руб.). Реестр для выкупа и участия в собрании будет закрыт 06.11.2015. Попав в реестр, денежные средства инвесторы смогут получить к 22.02.2016.

Учитывая традиционное падение акций перед выкупом, мы рекомендуем покупку акций Уралкалия ниже $2.08 (130 руб.), чтобы заработать не менее 10% годовых. Столь низкая цена покупки объясняется возможным очень низким коэффициентом выкупа на уровне 16%, если придут все акции в свободном обращении на выкуп. Очень вероятно, что фактический коэффициент выкупа будет больше, так как недавно все заинтересованные акционеры могли продать свои акции по оценке $3.2 и потому продажа по $2.54 будет выгодна только спекулянтам.

Несмотря на наши ожидания, крупные сделки не касаются пока выкупа GDR с Лондонской фондовой биржи. 09.12.2015 акционерам предстоит одобрить выкуп допэмиссии дочки – Уралкалий-технологии – на сумму до $3.5 (220 млрд руб.), договор займа на $709 млн с другой дочкой, Enterpro, для финансирования обратного выкупа акций, а также сделку РЕПО Уралкалий-технологии с ВТБ капиталом на 12,61% акций Уралкалия.

Свернуть
Читать далее
22.10.2015

Мордовэнергосбыт выплатит дивиденды впервые за три года в связи с получением прибыли по итогам третьего квартала 2015 года. Совет директоров компании принял решение выплатить 0,0309971 руб. на обыкновенную акцию, что составляет 93% прибыли за отчетный период. Дивидендная доходность составляет 21,7%.

Мы рекомендуем покупать акции Мордовэнергосбыта до 0,35 руб. за акцию для обеспечения не менее 9% дивидендной доходности. Реестр акционеров под дивиденды будет закрыт 14 декабря 2015 года. Прием бюллетеней для заочного голосования будет завершен 3 декабря 2015 года.

Свернуть
Читать далее

Подпишитесь на рассылку по e-mail

Подпишитесь на рассылку RSS и будьте в курсе всех новостей