О компании

Услуги

Аналитика

Раскрытие информации Контакты

15.12.2015

По данным горно-добывающей компании Учалинский ГОК, в связи с реорганизацией в форме присоединения дочерней компании, у несогласных с данным корпоративным решением акционеров появится право требовать выкупа обыкновенных акций по цене $6,30 (445 руб.) за бумагу. Реестр для участия в собрании и выкупе будет закрыт 21.12.2015, внеочередное собрание пройдёт 22.01.2016, заявления от акционеров на выкуп будут приниматься до 07.03.2016, а денежные средства поступят до 21.04.2016.

Ранее, в августе 2015 года, в общество поступило уведомление о праве требовать в течение 6 месяцев выкупа акций по $6.28 (443 руб.) за акцию в связи с консолидацией 99,01% после обязательного предложения, что ниже текущего предложения. Поэтому мы рекомендуем покупать обыкновенные акции по цене не дороже $5.98 (422 руб.), чтобы получить не менее 10% годовых от инвестиций.

Свернуть
Читать далее
14.12.2015

Совет директоров Учалинского ГОКа принял решение созвать внеочередное общее собрание акционеров, на повестку которого вынесен вопрос о реорганизации общества в форме присоединения к нему ООО Энергоремонт. Собрание пройдет 22 января 2016 года, а реестр акционеров будет закрыт 21 декабря 2015 года. Ожидается, что цена выкупа не будет ниже 443 руб. за акцию ($6,3), как при уведомлении эмитента о праве требовать выкупа акций в связи с консолидацией основным акционером 99,01% акций. Мы рекомендуем воспользоваться требованием о выкупе для продажи собственных акций Учалинского ГОКа.

Свернуть
Читать далее
11.12.2015

По данным компании, на внеочередном общем собрании акционеров, назначенном на 04.03.2015, будут рассмотрены вопросы о реструктуризации задолженности перед Газпромбанком (ГПБ), ВТБ и Сбербанком, а также синдикатом зарубежных банков. Совокупно может быть рефинансировано $6.3 млрд., из которых $1.9 млрд. приходится на ГПБ, $1 млрд. – на ВТБ, $1.3 млрд. – на Сбербанк и $1 млрд. – на синдикат банков. Реестр для участия в собрании акционеров будет закрыт 21.12.2015. Необходимым условием для одобрения программы реструктуризации будет заключение мирового соглашения с госбанками и продажа Эльгинского месторождения с дорогой к нему за $1-3 млрд.

Помимо спекулятивного момента, позволяющего котировкам Мечела восстановиться до докризисных уровней в $1.7-$2 за акцию, на капитализацию Мечела будет влиять сокращение долга в долларовом исчислении при продаже Эльги, а также возможность участия в одобрении крупных сделок, как сделок с заинтересованностью. Сейчас активы Мечела по РСБУ составляют $1 млрд., а любая из сделок с банками будет на сумму от 100% от активов и выше. Учитывая, что И. Зюзин не склонен оценивать свой актив дешёво, цена выкупа может быть установлена высоко, на уровне тех же $1.7-$2 за акцию. Риском является тяжёлое финансовое положение компании, которое может привести к оценке акций на уровне рынка – по $1 за акцию. Тем не менее, мы рекомендуем покупать обыкновенные и привилегированные акции Мечела, отдавая предпочтение голосующим обыкновенным акциям, с потенциалом роста в 70-100% к текущей рыночной цене с горизонтом в 1 квартал.

Свернуть
Читать далее
10.12.2015

По данным компании, Совет Директоров своим решением 04.12.2015 утвердил оценку обыкновенных акций, размещаемых по допэмиссии в 2015 году для решения проблем с ликвидностью, возникших после утраты части средств в банке Таврический. Цена размещения составит $0.087 (6,99 руб.) за акцию. Таким образом, на государственный холдинг Российские сети придётся в итоговом капитале 59,42%, на Санкт-Петербург – 28,37%, в свободном обращении останется 1,96%  голосующих акций.

Ранее, расчётным образом мы получали схожую оценку - $0.076 (5.26 руб.) на обыкновенную акцию, исходя из оценки вклада Санкт-Петербурга в капитал Ленэнерго. Поэтому, по-прежнему, рекомендуем спекулятивно покупать обыкновенные акции Ленэнерго с целевой ценой в $0.051 (3.50 руб.) за акцию, чтобы риск и доходность были в равном соотношении 1 к 1 и также рекомендуем покупать привилегированные акции Ленэнерго под будущие дивиденды через 2 года, с ожидаемой дивидендной доходностью в 48,5%.

Свернуть
Читать далее
09.12.2015

По данным прессы, основной владелец Соликамского магниевого завода, Пётр Кодрашёв, может разрешить акционерный конфликт в компании, выкупив доли крупных акционеров в капитале. В частности, 02.12.2015 произошла передача доли в 24,99%, по всей видимости, в интересах Кондрашёва. Соответственно, после новогодних праздников, с 06.01.2015 можно ожидать оферты для остальных акционеров, так как у Кондрашёва через Slontecco Investments Limited уже было 24%. Проданный пакет принадлежал Canemare Enterpraises Limited, увеличившей его с 17,95% до 24,99% в октябре 2015.

Мы оцениваем вероятность оферты, как низкую, в виду непрозрачности акционерного капитала и рекомендуем покупать акции СМЗ только спекулятивно. Однако, если консолидация контрольного пакета состоится, то возможная следующая оценка актива будет высокой. Пакеты партнёрами покупались в июне 2013 года, когда рыночные цены были около $180 (6000 руб.) на рынке тогда, при этом в прессе указывали, что оценка всего СМЗ в сделке тогда была $120-230 млн. или $301-$577 за акцию. В октябре 2015 цены на рынке были около $70 за акцию, но так как 71% проданного пакета был куплен ранее, то продавец мог вполне рассчитывать на оценку СМЗ на уровне $60-$115 млн. или $150-$288 за акцию, пропорционально снижению цен на продукцию СЗМ на мировом рынке. Также чистые активы СМЗ сейчас составляют $103 (7142 руб.) на акцию, до которых, по нашему мнению, возможен спекулятивный рост.

Свернуть
Читать далее
08.12.2015

По данным руководства АК Алроса, несмотря на сокращение выручки более, чем на 30%, чистая прибыль по РСБУ вырастет в 2015 году до $362 млн. (25 млрд. руб.). Однако, поскольку дивиденды выплачиваются из прибыли по МСФО, на уровне 35%, по которой ожидаются результаты на уровне $300 млн., то на одну акцию может быть выплачено $0.015-0.02 (1.06-1.5 руб.) дивидендов, в зависимости от того, захотят ли руководители АК Алроса выплатить не менее, чем за 2014 год. Это даст 2,2% дивидендной доходности акционерам.

Даже при минимальной выплате на уровне $0.015 (1.06 руб.), распределению не будет подлежать более 31% от прибыли по РСБУ. При выплате $0.02 распределению будет подлежать 44% от прибыли по РСБУ. То есть возможность сделать такие выплаты у АК Алроса есть. По МСФО результат в 2015 году будет хуже, так как сильно будут влиять валютные переоценки по долларовым кредитам, которые активно погашала АК Алроса в 2015 году. Поскольку такая же политика продолжится и в 2016, а также, так как у АК Алроса остаётся возможность продавать алмазы в Гохран, если собственная аукционная площадка не позволит создать новые каналы сбыта, мы рекомендуем покупать акции российской алмазной компании с потенциалом роста в 50% до $1.09 (75 руб.) за акцию.

Свернуть
Читать далее

Подпишитесь на рассылку по e-mail

Подпишитесь на рассылку RSS и будьте в курсе всех новостей