Группа Черкизово

В текущем состоянии, до продажи Черкизово или публичного размещения акций, основной идеей остаются дивиденды, доходность акций составит 5,2%-7,8%.

По данным агрохолдинга Черкизово, по МСФО за 9 месяцев 2020 года выручка упала на 4,8% до $1.255 млрд., в сравнении с аналогичным периодом 2019 года. EBITDA, в аналогичном сравнении, за 9 месяцев 2020 года выросла на 42,2%, до $0.282 млрд. Чистая прибыль 9 месяцев 2020 года увеличилась на 17,2%, дойдя до $0,283 млрд., в сравнении с $0.241 млрд. за 9 месяцев 2019 года. Чистый долг за 3 квартал 2020 года упал в долларовом исчислении на 11,9% до $0.781 млрд. Мультипликаторы компании снизились: EV/EBITDA=5.8, P/E=6.1, Чистый долг/EBITDA=2.5.

Поскольку собственники Черкизово ориентируются на оценку стоимости своей компании в 10 годовых EBITDA (по сделкам с Prosperity и несостоявшемуся IPO), то до момента переоценки основной идеей в акциях Черкизово будут дивидендны. Дивидендная политика – это выплана не менее 50% от консолидированной чистой прибыли. Но за 2019 год выплаты были повышены до 70%, ввиду конъюнктуры. Ситуация в 2020 году складывается очень благоприятно для продолжения такой политики распределения прибыли и, по итогам года, в дополнение к $0.66 (48.79 руб.) за 1 полугодие 2020, может быть доплачено $1.36-$2.04 (100-150 руб.) на акцию, при 50%-70% распределения прибыли. Это, при текущей рыночной цене $26 (1919 руб.), даст 5,2%-7,8%.