О компании

Услуги

Аналитика

Раскрытие информации Контакты

Газпром нефть

Переход на новую дивидендную политику позволит акционерам Газпром нефти получить за 2019 год дивидендную доходность в 8,9%.  

На встречи с инвесторами Газпром анонсировал улучшение корпоративного управления в дочерних обществах. В 2020 году зависимые компании перейдут на новую дивидендную стратегию, которая подразумевает выплату 50% чистой прибыли по МСФО. Бенефициаром данного процесса является Газпром нефть. Чистая прибыль нефтяной компании, согласно презентации Газпрома ко Дню инвестора, вырастет на 3,3% по сравнению с 2018 годом, до $6,2 млрд. (394,3 млрд. руб.). Скорректированная EBITDA уменьшится на 3% - до $12,3 млрд. (782,3 млрд. руб.) из-за снижения средней стоимости нефти Brent в 2019 году по сравнению с 2018 годом. Мультипликаторы Газпром нефти по итогу 2019 года: P/E = 5.62, EV/EBITDA = 3.3.  

По нашим расчетам, компания может заплатить за 2 полугодие 2019 года $ 0,36 (23,05 руб.) или 5% дивидендной доходности. Общая годовая выплата в 2019 году составит $ 0,64 (41,19 руб.) или 8,9% дивидендной доходности, что больше среднеотраслевой доходности в 7%. Например, Башнефть предлагает 7,8%/8,5% дивидендную доходность по ао/ап, Лукойл – 6,8%, Роснефть – 7%, Сургутнефтегаз – 1,2%/1,7% по ао/ап, Татнефть – 11%/11% по ао/ап. Негативным моментом является сильное падение цен на нефть, что приведет к снижению финансовых результатов в 1 полугодии 2020 года. Поэтому, мы сохраняем рекомендацию «держать» по акциям Газпром нефти.  

Подпишитесь на рассылку по e-mail

Подпишитесь на рассылку RSS и будьте в курсе всех новостей