О компании

Услуги

Аналитика

Раскрытие информации Контакты

Российские портовые операторы

Предстоящая приватизация Новороссийского МТП – отличная возможность сыграть на спекулятивном росте котировок. По словам главы Минэкономразвития РФ Андрея Белоусова, приватизация может быть проведена в феврале-апреле 2013 года, после выхода годовой отчетности компании. В декабре 2010 года проводился выкуп у несогласных с крупной сделкой по цене $0,163 (4,9 руб. за акцию). Наша целевая цена по НМТП, полученная по DCF-модели, составляет $0,143 (4,3 руб.) за акцию. По нашему мнению, Правительство РФ при оценке приватизируемого пакета может ориентироваться на цену выкупа акций НМТП у несогласных в 2010 году. Поэтому мы рекомендуем покупать акции Новороссийского МТП по текущим котировкам с целевой ценой $0,163 за акцию и потенциалом роста 55%. Ожидаемый срок реализации идеи - первое полугодие 2013 года. Риском идеи является возможное затягивание сроков приватизации госпакета порта. 

Приватизация Мурманского МТП и Ванинского МТП – отличная возможность заработать на оферте. В результате приватизации госпакета Мурманского МТП от 24 января 2013 года миноритарным акционерам порта было выставлено обязательное предложение по цене аукциона $1915 (по курсу 30,1513 руб./$). Мы рекомендуем покупать обыкновенные акции Мурманского МТП по цене до $1767 с потенциалом 8,4% или 20% годовых. Обязательное предложение действует до 04.04.2013. Ожидаемый срок получения денежных средств – до 04.05.2013. По привилегированным акциям Мурманского МТП мы ожидаем выплату дивидендов в размере $59-$75 на акцию, что даст дивидендную доходность в 14,8%-18,7%.

Ожидаемое закрытие реестра – конец апреля 2013 года, получение денежных средств (дивидендов) - конец июля 2013 года. Рекомендуем покупать привилегированные акции ММТП по цене до 400$ за акцию. Выставление оферты миноритарным акционерам Мурманского МТП по результатам приватизации в сроки, установленные законодательством, свидетельствует о заинтересованности мажоритариев портовых опера-

торов в консолидации портов для возмещения затрат на приобретение активов через выгодные для себя тарифы по перевалке грузов.

7 декабря 2012 состоялся аукцион по приватизации госпакета порта Ванино. Победителем аукциона стал МечелТранс, предложивший цену в 10 раз выше стартовой. В результате аукциона, мы ожидаем выставление обязательного предложения миноритарным акционерам Ванинского МТП по цене аукциона, согласно законодательству.Кроме того, в конце января произошла сделка с En+, в ходе которой были приобретены 48% привилегированных акций Ванинского МТП, что также создает условия для выставления оферты. Мы рекомендуем покупать обыкновенные акции порта Ванино по текущим котировкам , $4500, с ожидаемым сроком получения денежных средств - июнь 2013 и потенциалом роста в 150% годовых. Привилегированные акции по текущей цене в $500 в случае оферты могут дать доходность до 20% годовых с ожидаемым сроком получения денежных средств - июнь 2013.

 

Компания

Капитализация, млн. $

Тикер

Рыночная

цена, $

Целевая

цена, $

Потенциал, годовых

Рекомендация

Ванинский МТП

(ао)

396

MTPV

4 500

6 929

150%

Покупать

Ванинский МТП

(ап)

MTPVP

500

550

20%

Покупать

Новороссийский МТП

2 028

NMTP

0,105

0,163

55%

Покупать

Мурманский МТП    (ао)

224

MSCP

1767

1915

20%

Покупать

Мурманский МТП    (ап)

MSCPP

400

459-475

14,8-18,7**

Покупать

*   Обменный курс 30,1513 руб./$

** Дивидендная доходность

Подпишитесь на рассылку по e-mail

Подпишитесь на рассылку RSS и будьте в курсе всех новостей