Предстоящая приватизация Новороссийского МТП – отличная возможность сыграть на спекулятивном росте котировок. По словам главы Минэкономразвития РФ Андрея Белоусова, приватизация может быть проведена в феврале-апреле 2013 года, после выхода годовой отчетности компании. В декабре 2010 года проводился выкуп у несогласных с крупной сделкой по цене $0,163 (4,9 руб. за акцию). Наша целевая цена по НМТП, полученная по DCF-модели, составляет $0,143 (4,3 руб.) за акцию. По нашему мнению, Правительство РФ при оценке приватизируемого пакета может ориентироваться на цену выкупа акций НМТП у несогласных в 2010 году. Поэтому мы рекомендуем покупать акции Новороссийского МТП по текущим котировкам с целевой ценой $0,163 за акцию и потенциалом роста 55%. Ожидаемый срок реализации идеи - первое полугодие 2013 года. Риском идеи является возможное затягивание сроков приватизации госпакета порта.
Приватизация Мурманского МТП и Ванинского МТП – отличная возможность заработать на оферте. В результате приватизации госпакета Мурманского МТП от 24 января 2013 года миноритарным акционерам порта было выставлено обязательное предложение по цене аукциона $1915 (по курсу 30,1513 руб./$). Мы рекомендуем покупать обыкновенные акции Мурманского МТП по цене до $1767 с потенциалом 8,4% или 20% годовых. Обязательное предложение действует до 04.04.2013. Ожидаемый срок получения денежных средств – до 04.05.2013. По привилегированным акциям Мурманского МТП мы ожидаем выплату дивидендов в размере $59-$75 на акцию, что даст дивидендную доходность в 14,8%-18,7%.
Ожидаемое закрытие реестра – конец апреля 2013 года, получение денежных средств (дивидендов) - конец июля 2013 года. Рекомендуем покупать привилегированные акции ММТП по цене до 400$ за акцию. Выставление оферты миноритарным акционерам Мурманского МТП по результатам приватизации в сроки, установленные законодательством, свидетельствует о заинтересованности мажоритариев портовых опера-
торов в консолидации портов для возмещения затрат на приобретение активов через выгодные для себя тарифы по перевалке грузов.
7 декабря 2012 состоялся аукцион по приватизации госпакета порта Ванино. Победителем аукциона стал МечелТранс, предложивший цену в 10 раз выше стартовой. В результате аукциона, мы ожидаем выставление обязательного предложения миноритарным акционерам Ванинского МТП по цене аукциона, согласно законодательству.Кроме того, в конце января произошла сделка с En+, в ходе которой были приобретены 48% привилегированных акций Ванинского МТП, что также создает условия для выставления оферты. Мы рекомендуем покупать обыкновенные акции порта Ванино по текущим котировкам , $4500, с ожидаемым сроком получения денежных средств - июнь 2013 и потенциалом роста в 150% годовых. Привилегированные акции по текущей цене в $500 в случае оферты могут дать доходность до 20% годовых с ожидаемым сроком получения денежных средств - июнь 2013.
Компания |
Капитализация, млн. $ |
Тикер |
Рыночная цена, $ |
Целевая цена, $ |
Потенциал, годовых |
Рекомендация |
Ванинский МТП (ао) |
396 |
MTPV |
4 500 |
6 929 |
150% |
Покупать |
Ванинский МТП (ап) |
MTPVP |
500 |
550 |
20% |
Покупать |
|
Новороссийский МТП |
2 028 |
NMTP |
0,105 |
0,163 |
55% |
Покупать |
Мурманский МТП (ао) |
224 |
MSCP |
1767 |
1915 |
20% |
Покупать |
Мурманский МТП (ап) |
MSCPP |
400 |
459-475 |
14,8-18,7** |
Покупать |
* Обменный курс 30,1513 руб./$
** Дивидендная доходность
Подпишитесь на рассылку по e-mail