О компании

Услуги

Аналитика

Раскрытие информации Контакты

Иркутскэнерго, Русгидро, РАО Востока, ИЭСК

Одна акция Иркутскэнерго оценена в 19,5 руб., Усть-Среднеканская ГЭС – в 1,96 руб., обыкновенная акция РАО Энергетические системы Востока – в 0,35 руб., СЭК – в 736 руб., Иркутская электросетевая компания – в 4,29 руб. за акцию. Данные оценки будут использоваться при конвертации акций пяти энергетических компаний в акции дополнительной эмиссии Русгидро на 110 млрд. руб.

Мы ожидали более высоких оценок активов вносимых в оплату дополнительной эмиссии Русгидро. В качестве предпосылок оценки активов мы брали 3 варианта: оценка акций может быть близка к цене собственного капитала на акцию, оценка акций может быть близка к предыдущей оценке, которую использовало государство для передачи активов в прошлую эмиссию, номинал акции. 

 

 

Оценка по BV, руб.

Предыдущая оценка, руб.

Номинал, руб.

Русгидро

1,8

1,6

1

РАО Востока 

0,77

0,5199

0,5

Иркутская электросетевая компания

7,8

н/д

4,45

Иркутскэнерго

16,1

25,33

1

 

Предполагаемые нами оценки давали следующие потенциалы для роста при оплате акций допэмиссии Русгидро.

 

 

Рыночная цена, руб.

Потенциал (1)

Потенциал (2)

Потенциал (3)

Русгидро

0,8

 

 

 

РАО Востока  

0,25

146,4%

66,4%

60%

Иркутская электросетевая компания

2,3

171,3%

н/д

54,8%

Иркутскэнерго

15,6

-17,4%

29,9%

-94,9%

 

Фактические оценки дают потенциал роста в следующих акциях:

 

Фактическая оценка, руб.

Текущая рыночная цена, руб.

Потенциал, факт, %

Цена акций Русгидро при текущих коэффициентых конвертации, руб.

Русгидро

1

0,7984

 

 

РАО Востока 

0,35

0,24755

13%

0,71

Иркутская электросетевая компания

4,29

2,3

49%

0,54

Иркутскэнерго

19,5

15,988

-2%

0,85

 

Из таблицы видно, что выгодно покупать акции Иркутской электросетевой компании и РАО Востока, продавая акции Русгидро. Акции Иркутскэнерго не интересны с точки зрения арбитражной возможности вхождения в капитал Русгидро.

 

Сроки реализации идеи: с марта по апрель будет проходить открытая подписка, в течение которой можно будет обменять акции  пяти энергоактивов на акции Русгидро, регистрация отчета об итогах выпуска будет проходить в мае-июне 2013 года. После этого акционеры получат акции дополнительной эмиссии Ругсгидро.

Подпишитесь на рассылку по e-mail

Подпишитесь на рассылку RSS и будьте в курсе всех новостей