Мурманский морской торговый порт

СУЭК может консолидировать 100% голосующих акций  ММТП, что предполагает возможность спекулятивного роста после  выставления обязательного предложения и последующего требования о выкупе по цене в 2 раза выше текущей. В результате приобретения компанией СУЭК госдоли ММТП на аукционе 29 октября 2012 года, возможны 2 сценария: СУЭК выставит обязательное предложение по цене в 2 раза выше цены приватизации (около $3558,9/акция) и сразу консолидирует 97,53%, или CУЭК выставляет оферту по цене приобретения госпакета $1832,1/акция, а затем купит долю у менеджмента по цене около $3558,9/акция с последующим выставлением новой оферты.

2 ноября 2011г. состоялся аукцион по приобретению  47,65%/63,53% акций ММТП у менеджмента порта. Пакет был куплен неизвестной ООО "Гарсия" по цене $ 3404,1 за акцию. Далее, пакет был распределен между оффшорными компаниями: Roman Capital Holdings Ltd.(12,68%), Mollie ventures corp (18,68%) и Montague Management Limited (16,29%). По данным прессы, в феврале 2012г. СУЭК приобрела пакет 18,68%/ 24,91% у Mollie ventures corp. по цене $3558,9/акция. 29 октября 2012 года на аукционе СУЭК приобрела госпакет ММТП  по цене $1832,1/акция. В результате ММТП разделили СУЭК и 2 оффшорные компании, одной из которых, по данным прессы, владеет прежний менеджмент порта.  

Данная  система дробления и последующей передачи пакета акций ММТП, принадлежащего менеджменту порта,  свидетельствует о намерениях компании СУЭК консолидировать 100%  ММТП. Действительно, если бы СУЭК приобрело сразу весь пакет ММТП, принадлежащий менеджменту порта (47,65%/63,53%), а затем купило на аукционе госпакет, то превысив порог в 95%,  общество не могло бы выставить требование о выкупе и консолидировать, таким образом, 100% голосующих акций. Мы полагаем, СУЭК может выставить оферту в результате аукциона по приватизации по цене приемлемой для менеджмента порта (около $3558,9/акция), что в 2 раза выше цены аукциона, с целью быстрой консолидации порта. В противном случае, целевая цена выкупа акции ММТП совпадет с ценой приватизации $1832,1/акция.

Мы рекомендуем покупать обыкновенные акции ОАО ММТП по текущей цене продажи 1820$/акция с потенциалом роста 95,6%  до цены  $3559/акция в расчете на  выставление цены оферты по цене  сделки с менеджментом.

Структура  акционеров ОАО ММТП: