О компании

Услуги

Аналитика

Раскрытие информации Контакты

Транскредитбанк

По результатам 9 мес. 2012 года Транскредитбанк увеличил чистую прибыль в 2,19 раза.

 

Согласно опубликованной отчетности по РСБУ, по результатам 9 мес. 2012 года Транскредитбанк получил чистую прибыль в 2,19 раза большую по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года. С учетом представленной в отчетности информации, был пересмотрен прогноз результатов деятельности Банка по стандартам МСФО на конец 2012 года. Согласно полученным результатам, на конец 2012 года Транскредитбанк получит прибыль $423 млн. (при обменном курсе 30,72 руб./$), что совпадает с прогнозным показателем самой компании. По нашим ожиданиям капитал 1 уровня за 2012 год вырастет на 56,86%.

28 сентября Банк ВТБ  закрыл сделку по приобретению у РЖД 21,8% акций "Транскредитбанка по цене около 2-ух капиталов 1-ого уровня. Кроме того, ВТБ сообщал, что намеревается в июле 2013 года приобрести 100% ТКБ. Так как Банк  ВТБ, как правило, выкупает акции миноритариев по высокой цене, есть основания полагать, что выкуп акций миноритариев при ожидаемой консолидации будет осуществляться по прежней высокой оценке. В связи с этим, целевой ценой акций ТКБ является цена 26,472 руб./акция, что отвечает потенциалу акций Банка в 4,88%. Мы рекомендуем держать акции ОАО ТКБ.

 

 

 

 

Таблица 1

 

Прогнозное значение показателей операционной деятельности ОАО ТКБ

на конец 2012 года

 

Чистая прибыль, млн. руб.

Общий капитал, млрд. руб.

Кредитный портфель

ROE

2011

2012

2011

2012

2011

2012

2011

2012

8 689

13 005

58 479

73 282

335 895

430 148

27,0%

29,9%

 

 

 

Таблица 2

 

Прогнозное значение мультипликаторов ОАО ТКБ  и ОАО Сбербанк на 2012 год.

 

 

P/BV

P/E

ROE

Рост кредитного портфеля

 

2011

2012

2011

2012

2011

2012

2011

2012

ОАО Сбербанк

1,30

1,10

6,39

6,07

28,0%

23,7%

35,4%

24,0%

ОАО ТКБ

1,19

0,95

7,98

5,34

27,0%

29,9%

55,6%

28,1%

 

 

 

Подпишитесь на рассылку по e-mail

Подпишитесь на рассылку RSS и будьте в курсе всех новостей