Сбербанк, Банк ВТБ

По данным прессы, государственный банк объявил о начале переговоров с потенциальными инвесторами по поводу размещения государственного пакета 7,56% обыкновенных акций Сбербанка РФ. Книга заявок на покупку при этом может быть открыта до 14.06.2012. Цена размещения, исходя из ранее опубликованных условий приватизации составит не менее $3.15 (100 руб.) за одну акцию. Тем не менее, учитывая достаточно высокую волатильность, по данным прессы, может быть применён дисконт на уровне 5%, что приведёт цену размещения на IPO к текущей рыночной цене. Мы рекомендуем держать акции Сбербанка РФ в связи с ограниченным потенциалом и приобретать акции банка ВТБ, который имеет потенциал в 15% к собственной цене размещения при приватизации первого госпакета. При удачном размещении Сбербанка РФ, Банк ВТБ может компенсировать разрыв в оценке со Сбербанком и реализовать часть собственного потенциала.