О компании

Услуги

Аналитика

Раскрытие информации Контакты

ММК

По данным компании ММК, во 2 квартале 2012 года по МСФО компания получила убыток из-за валютных разниц. EBITDA компании, в сравнении с 1 кварталом 2012 года, выросла на 26%, выручка увеличилась на 4%. Чистый долг снизился на 13%. В сравнении с 2 кварталом 2012 года, скорректированная прибыль упала на 53%, EBITDA снизилась на 3%, а выручка выросла на 4%. Чистый долг за 12 месяцев вырос на 37%.

Опубликованные результаты работы компании являются, несмотря на полученный убыток во 2 квартале 2012 года, умеренно позитивными. С одной стороны, рентабельность по EBITDA выросла до 14,7% с 12,1% в 1 кв. 2012, приблизившись к значениям 2 кв. 2011 – 15,8%. Кроме того, растёт производство продукции высокого передела, что позволяет удерживать цену реализации, несмотря на неблагоприятную конъюнктуру. Работа на внутреннем рынке ММК также позволяет за счёт премии внутреннего рынка и снижения стоимости сырья на внешних рынках демонстрировать улучшение эффективности. В значительной степени фондовый рынок уже учитывает это в показателях, поэтому, до 4 квартала 2012, когда ожидается улучшение конъюнктуры, потенциал роста акций ММК ограничен - 4% до среднего в секторе. Мы рекомендуем держать акции ММК в расчёте на рост эффективности и выходе в прибыль по итогам года.

 

Финансовые результаты ММК по МСФО, млн. USD

 

2011

2012*

%

1 кв. 2012

2 кв. 2012

%

2 кв. 2011

%

Выручка 

9 306

8 371

-10,0%

2 425

2 516

3,8%

2 417

4,1%

EBITDA

1 336

1 122

-16,1%

293

369

25,9%

380

-2,9%

Прибыль

-125

14

-111,1%

14

-49

-450,0%

13

-476,9%

Скорр. Прибыль

176

90

-49,0%

-75

27

-136,0%

58

-53,4%

Чистый долг

4 400

3 466

-21,2%

3 971

3 466

-12,7%

2 523

37,4%

Рентабельность по EBITDA

14,36%

13,40%

 

12,08%

14,67%

 

15,72%

 

Чистая рентабельность

1,89%

1,07%

 

-3,09%

1,07%

 

2,40%

 

Чистый долг/EBITDA

3,3

3,1

 

 

 

 

 

 

Производство стали*, млн. т

12,2

12,2

0,0%

3,0

3,1

1,4%

2,8

9,7%

Производство продукции высокого передела, млн. т

4,1

4,8

17,7%

1,2

1,2

2,2%

1,0

24,6%

Средняя цена реализации, $/т

778,8

701

-10,0%

705

696

-1,3%

812

-14,3%

Себестоимость слябов, $/т

474

428

-9,6%

442

414

-6,3%

495

-16,4%

* Прогноз на 2012 год

 

Российские публичные металлургические компании

 

 

млн. долл.

 

 

 

 

 

 

Компания

MCAP

EV/EBITDA

P/E

Net debt/EBITDA

Рент-ть EBITDA, %

Рент-ть, %

Северсталь

10 057

6,3

5,9

1,1

14%

11%

НЛМК

10 789

7,1

12,0

1,6

17%

8%

Evraz Group

3 656

3,5

9,8

2,2

18%

4%

ММК

3 454

5,2

 

2,6

14%

 

Мечел

3 194

6,7

3,7

5,0

15%

7%

Ашинский МЗ

109

3,4

28,4

0,4

6%

1%

Среднее

 

5,4

7,8

 

 

 

 

Подпишитесь на рассылку по e-mail

Подпишитесь на рассылку RSS и будьте в курсе всех новостей