ОМЗ, Ижорские заводы

По данным компании ОМЗ, Совет Директоров 17.08.2012 утвердил цену размещения по закрытой подписке акций предприятия на уровне $1.25 (40,08 руб.) за акцию. На том же заседании СД ОМЗ назначил оценщиков акций Ижорских заводов. Ижорские заводы, как и ОМЗ, принадлежат Газпромбанку, поэтому основной собственник решил консолидировать машиностроительные активы путём внесения контрольного пакета Ижорских заводов для оплаты эмиссии акций ОМЗ.

По текущей ситуации получается, что Ижорские заводы - это дешёвый способ войти в капитал ОМЗ. Коэффициент конвертации Ижорских заводов в ОМЗ может быть 80-203 акции ОМЗ на одну акцию Ижорских заводов. Минимум - это по оценкам акций ОМЗ и Ижорских заводов на уровне $1.25 (40,08 руб.) и $100.13 (3204 руб., допэмиссия ИЗ в 2010 году), соответственно. Максимум - если считать, что вся допэмиссия ОМЗ предназначена для конвертации обыкновенных акций Ижорских заводов. Поэтому потенциал роста инвестиций в обыкновенные акции Ижорских заводов составляет 230%-750%. Право на участие в допэмиссии ОМЗ (и оплату акциями Ижорских заводов) имеют только акционеры ОМЗ по состоянию на 29.06.12, так как размещение акций – закрытое, но весьма вероятен спекулятивный рост котировок Ижорских заводов из-за возможности арбитража для акционеров ОМЗ.

Дополнительным подтверждением возможности высокой оценки Ижорских заводов является то, что до объявления о масштабной допэмиссии, по состоянию на февраль 2012 года, когда повестка на ГОСА ОМЗ ещё не была известна, ОМЗ стоил около $591 млн., Ижорские заводы - $56,5 млн. Оба завода стоили тогда - $647,5 млн. Если учесть допэмиссию ОМЗ на 380 млн. обыкновенных акций, то объединённая компания будет стоить $767 млн. Эта оценка очень близка к $780 млн., которые стоит ОМЗ по оценке в начале февраля 2012 ($591), с учётом стоимости Ижорских заводов по оценке в $100,13 за акцию - $190 млн.