О компании

Услуги

Аналитика

Раскрытие информации Контакты

НЛМК

По данным компании НЛМК, во 2 квартале 2012 года, в сравнении с 1 кварталом 2012 года, прибыль по МСФО увеличилась на 61%, EBITDA выросла на 38%, выручка увеличилась на 5%. Чистый долг изменился незначительно и подрос на 1%. Операционный денежный поток сократился на 39%. В сравнении с 2 кварталом 2011 года, чистая прибыль упала на 53%, EBITDA – на 29%, а выручка выросла на 9%. Чистый долг за это время вырос на 137%, а операционный денежный поток - на 7%.

Результаты работы НЛМК в сравнении с 2011 годом наглядно продемонстрировали сокращение рентабельности после консолидации европейских активов. Основной прирост выручки дали российский и американский рынки, в то время как реализация продукции в Европе и Турции была хуже. В связи с этим, а также из-за продолжающегося снижения цены на сталь на мировом рынке, отчётность НЛМК, совпавшая с предварительными ожиданиями менеджмента по выручке ($3.8 млрд.) и EBITDA ($252 млн.), является нейтральной для котировок. Наибольшее внимание будет уделено результатам 3 квартала, в котором выручка может снизиться на 5% из-за окончания действия ранее заключённых поставочных контрактов и продолжающегося давления на цены из-за ухудшения мировой конъюнктуры. Поэтому мы рекомендуем держать акции компании.

 

Финансовые результаты НЛМК

 

 

 

 

 

 

млн. USD

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2011

2012*

%

1 кв. 2012

2 кв. 2012

%

2 кв. 2011

%

Выручка 

11 729

12 594

7,4%

3 094

3 257

5,3%

2 982

9,2%

EBITDA

2 283

2 113

-7,4%

432

596

38,0%

837

-28,8%

Прибыль

1 357

1 075

-20,8%

173

278

60,7%

587

-52,6%

Операционный денежный поток

1 805

 

 

502

304

-39,4%

284

7,0%

Чистый долг

3 355

3 564

6,2%

3 538

3 564

0,7%

1 503

137,1%

Рентабельность по EBITDA

19,46%

16,78%

 

13,96%

18,30%

 

28,07%

 

Чистая рентабельность

11,57%

8,54%

 

5,59%

8,54%

 

19,68%

 

Чистый долг/EBITDA

1,5

1,7

 

 

 

 

 

 

Производство стали**, млн. т

12,8

15,0

16,8%

3,9

3,8

-1,4%

3,1

21,7%

Производство продукции высокого передела, млн. т

4,5

5,6

23,6%

1,4

1,5

3,2%

0,9

56,4%

Средняя цена реализации, $/т

808,0

798

-1,2%

744

853

14,7%

826

3,3%

Себестоимость слябов, $/т

396

403

1,8%

395

411

4,0%

406

1,2%

* Приведено к годовому выражению

 

 

 

 

 

 

** Прогноз компании на 2012 год

 

 

 

 

 

 

 

Российские публичные металлургические компании

 

 

млн. долл.

 

 

 

 

 

 

Компания

MCAP

EV/EBITDA

P/E

Net debt/EBITDA

Рент-ть EBITDA, %

Рент-ть, %

НЛМК

11 121

7,2

12,3

1,6

17%

8%

Северсталь

12 265

7,2

7,2

1,1

14%

11%

ММК

3 524

4,6

-28,2

2,0

14%

-1%

Мечел

3 507

6,8

4,0

5,0

15%

7%

Evraz Group

3 656

3,5

9,8

2,2

18%

4%

Среднее

 

5,5

 

 

 

 

 

 

Подпишитесь на рассылку по e-mail

Подпишитесь на рассылку RSS и будьте в курсе всех новостей