О компании

Услуги

Аналитика

Раскрытие информации Контакты

АНК Башнефть

По предварительным неаудированным результатам по МСФО прибыль компании в 1 квартале 2012 года, в сравнении с 4 кварталом 2011 года, выросла на 15%, EBITDA не изменилась,  а выручка сократилась на 4%. Чистый долг вырос на 23%. В сравнении с 1 кварталом 2011 года, чистая прибыль выросла на 20%, EBITDA увеличилась на 17%, а выручка выросла на 13%. Чистый долг за год сократился на 13%.

Опубликованные результаты деятельности являются умеренно-позитивными результатами. В сравнении с аналогами акции Башнефти также не имеют существенного потенциала роста по мультипликторам EV/EBITDA и P/E. Компания не смогла существенно заработать на росте цен на нефть в 1 квартале 2012 года из-за резкого роста налогообложения нефтепереработки, вследствие чего выпуск нефтепродуктов сократился на 4%, в сравнении с 4 кварталом 2011, а в 2012 году выпуск сократится на 5%. Кроме того, добыча компании стабилизировалась и по итогам 2012 года лишь повторит результат 2011. Поэтому сюрпризов отчётность в 2012 году не принесёт. В таких условиях акции компании справедливо оценены и мы рекомендуем «держать» акции АНК Башнефть.

Финансовые показатели по МСФО ОАО АНК "Башнефть"

млн. долл.

Название

2011

2012**

 

4 кв. 2011

1 кв. 2012

1 кв. 2011

Выручка

16 549

15 692

-5%

4 083

3 923

-4%

3 486

13%

EBITDA

3 192

3 296

3%

824

824

0%

706

17%

Чистая прибыль

1 696

1 776

5%

387

444

15%

370

20%

Скорр. прибыль*

1 709

0

 

398

   

428

 

Чистый. ден. поток

1 220

0

 

434

   

-152

 

Чистый долг

1 902

2 346

23%

1 902

2 346

23%

2 699

-13%

Рентабельность по EBITDA

19,29%

21,00%

 

20,18%

21,00%

 

20,25%

 

Рентабельность по чистой прибыли

10,25%

11,32%

 

9,48%

11,32%

 

10,61%

 

Чистый долг/EBITDA

0,595865

0,71177184

 

 

 

 

 

 

Цена Urals, $/бр.

109,1

110

1%

108,6

116,9

8%

102,2

14%

Затраты на добычу, $/бр.н.э.

6,9

6,5

-6%

6,5

6,5

0%

6,7

-3%

Уровень добычи,  млн. б.н.э./день

0,302

0,313

4%

0,305

0,313

2%

0,291

7%

Добыча нефти, млн.б.

110,727

111,416

1%

28,213

28,147

0%

26,974

4%

Добыча газа, млн. б.н.э.

0

   

0

0

 

0

 

Переработка, млн.т.

21,062

20,000

-5%

5,333

5,120

-4%

4,993

3%

* За вычетом разовых доходов и расходов

         

** Приведено к годовому выражению

           
                 
                 
                 

Российские публичные нефтегазовые компании

         

млн. долл.

               

Название

MCAP

EV/EBITDA

P/E

Чистый долг/EBITDA

       

Газпром

112 184

2,22

2,55

0,49

       

Роснефть

76 261

4,1

5,72

0,64

       

Лукойл

46 209

2,4

3,05

0,27

       

ТНК-ВР Холдинг

45 200

3,24

5,19

0,1

       

Сургутнефтегаз

33 961

1,27

-54,69

-1,22

       

Новатэк

30 402

13,32

15,76

1

       

Газпром нефть

20 504

2,53

3,83

0,51

       

Татнефть

12 168

4,44

6,52

0,8

       

АНК "Башнефть"

10 420

4,6

9,7

1,32

       

Среднее

 

3,1

5,2

 

       

Потенциал

 

-33%

-46%

         

 

 

Подпишитесь на рассылку по e-mail

Подпишитесь на рассылку RSS и будьте в курсе всех новостей