О компании

Услуги

Аналитика

Раскрытие информации Контакты

НК Лукойл

По данным нефтяной компании, в 1 квартале 2012 года, в сравнении с 4 кварталом 2011 года чистая прибыль по US GAAP выросла в 2,8 раза, EBITDA увеличилась на 62%, выручка выросла на 2%, свободный денежный поток был положительный и составил $1,5 млрд., чистый долг сократился на 15%. В сравнении с 1 кварталом 2011 года, чистая прибыль выросла на 8%, EBITDA почти не изменилась, выручка выросла на 19%. Чистый денежный поток в 1 квартале 2012 оказался на 24% ниже, но долг сократился за год на 40%.

Позитивными изменениями компания обязана высокими ценами на нефть в 1 квартале 2012 года, выросшими на 14%, в сравнении с 1 кварталом 2011, а также высокими ценами на нефтепродукты и ростом их производства. НК Лукойл экспортировала излишки нефтепродуктов, даже несмотря на рост налогов (+25%) и экспортных пошлин (+17%). При почти неизменном уровне переработки и экспорте нефти, нефтяная компания смогла заработать на выросших ценах на европейском рынке. Компания и дальше намеревается придерживаться данного принципа, увеличивая добычу и переработку нефти за рубежом. Таким образом, её позиции среди отечественных частных компаний окажутся наиболее защищёнными от фискальных действий, а также от ограничений на доступ к новым месторождениям в России и НК Лукойл сможет выполнить своё обещание увеличить дивидендные выплаты. Мы рекомендуем покупать акции Лукойла, недооценённые относительно российского нефтегазового сектора в среднем на 46% по мультипликаторам EV/EBITDA и P/E.

 

Финансовые показатели по US GAAP ОАО "Лукойл"

 

 

 

 

млн. долл.

 

 

 

 

 

 

 

 

Название

2011

2012**

 

4 кв. 2011

1 кв. 2012

1 кв. 2011

Выручка

133 650

141 044

6%

34 549

35 261

2%

29 626

19%

EBITDA

18 606

21 384

15%

3 292

5 346

62%

5 343

0%

Чистая прибыль

10 357

15 156

46%

1 345

3 789

182%

3 517

8%

Скорр. прибыль*

11 300

16 080

42%

2 288

4 020

76%

4 460

-10%

Чистый. ден. поток

7 240

6 104

-16%

-472

1 526

-423%

2 013

-24%

Чистый долг

6 182

5 256

-15%

6 182

5 256

-15%

8 639

-39%

Рентабельность по EBITDA

13,9%

15,2%

 

9,5%

15,2%

 

18,0%

 

Рентабельность по чистой прибыли

7,7%

10,7%

 

3,9%

10,7%

 

11,9%

 

Чистый долг/EBITDA

0,3

0,2

 

 

 

 

 

 

Затраты на добычу, $/бр.н.э.

4,71

4,70

0%

4,71

4,7

0%

4,5

4%

Уровень добычи,  млн. б.н.э./день

2,14

2,20

3%

2,14

2,20

3%

2,21

-1%

Добыча нефти, млн.б.

666,42

653,09

-2%

165,86

200,04

21%

199,28

0%

Добыча газа, млн. б.н.э.

117,13

133,08

14%

30,60

33,16

8%

29,19

14%

Переработка, млн.т.

64,92

67,02

3%

16,20

15,04

-7%

14,57

3%

* За вычетом разовых доходов и расходов

 

 

 

 

 

** Приведено к годовому выражению

 

 

 

 

 

 

 

Российские публичные нефтегазовые компании

 

млн. долл.

 

 

 

 

Название

MCAP

EV/EBITDA

P/E

Чистый долг/EBITDA

Газпром

112 184

2,22

2,55

0,49

Роснефть

76 261

4,10

5,72

0,64

Лукойл

46 209

2,40

3,05

0,27

ТНК-ВР Холдинг

45 200

3,24

5,19

0,10

Сургутнефтегаз

33 961

1,27

-54,69

-1,22

Новатэк

30 402

13,32

15,76

1,00

Газпром нефть

20 504

2,53

3,83

0,51

Татнефть

12 168

4,44

6,52

0,80

АНК "Башнефть"

10 420

6,00

6,14

1,32

Среднее

 

3,28

4,71

 

Потенциал

 

37%

55%

 

 

Подпишитесь на рассылку по e-mail

Подпишитесь на рассылку RSS и будьте в курсе всех новостей