О компании

Услуги

Аналитика

Раскрытие информации Контакты

Волжское пароходство

Волжское пароходство - одна из самых успешных компаний, предоставляющих услуги речных перевозок. По итогам 2011 г. маржа по EBITDA достигла 16,4% при среднерыночном показателе 9,9% для прибыльных компаний сектора. Бухгалтерская отчетность по РСБУ за 2011 г. оказалась на уровне наших прогнозов, что говорит об устойчивости бизнеса, поддающегося прогнозу. В отчетности стоит особо выделить кратный рост чистого долга под ремонт и приобретение новых морских и речных судов, что соответствует росту коэффициента «Чистый долг/EBITDA» до комфортного уровня 1,6.

 

Финансовые результаты Волжского пароходства по РСБУ за 2011 г., тыс. руб.

 

2010 г.

2011 г.

Изменение, %

2011 г. (прогноз)

2011 г. (факт)

Отклонение, %

Выручка

4 067 101

4 973 140

22%

4 761 510

4 973 140

4%

EBITDA

781 474

814 565

4%

828 339

814 565

-2%

Прибыль

555 085

614 505

11%

627 627

614 505

-2%

Денежные средства, нетто/(чистый долг)

12 221

(1 270 886)

 

(659 635)

(1 270 886)

 

Источник: данные компании, оценка ИК ЛМС

 

Традиционно выплачиваемые 10% чистой прибыли на привилегированные акции (устав не фиксирует уровень выплат) с текущей дивидендной доходностью 9,8% вряд ли будут интересны инвесторам, возросший уровень долга – дополнительный риск для инвестирования в привилегированные акции.

UCL Holding владеет 68,98% уставного капитала, 90,46% обыкновенных акций, в перспективе 2-3-х лет планирует провести IPO, что является косвенным драйвером для роста стоимости компании.

Подпишитесь на рассылку по e-mail

Подпишитесь на рассылку RSS и будьте в курсе всех новостей