О компании

Услуги

Аналитика

Раскрытие информации Контакты

КТК

По данным компании КТК, результаты 3 квартала 2011 года, в сравнении со 2 кварталом 2011 года, показали существенное улучшение ситуации: выручка увеличилась на 27%, EBITDA - на 107%, чистая прибыль выросла на 126%. При этом чистый долг компании практически не изменился и составил $71 млн. В сравнении с 3 кварталом 2010 года выручка подросла на 65%, EBITDA – на те же 65%, чистая прибыль увеличилась на 34%. Чистый долг за 12 месяцев сократился на 6%.

Позитивными итогами 3 квартала 2011 года КТК обязана дальнейшим увеличением поставок энергетического угля на экспорт, что позволило, ввиду дефицита в Азии, реализовать значительные объёмы угля в условиях падения спроса на внутреннем рынке, а также сохранить высокую среднюю цену реализации, несмотря на падение продаж угля. Исходя из добычи угля КТК в 2011 году, производственный план на уровне 8,1 млн. тонн будет выполнен, что позволит показать прибыль в долларовом исчислении на уровне 2010 года. В то же время, выручка и EBITDA КТК увеличатся в 2011 году. Тем не менее, учитывая высокую стоимость КТК по мультипликаторам из-за низкой ликвидности её акций, потенциал роста её котировок пока ограничен, поскольку позитивные результаты уже заложены в цене, тогда как цены на мировом рынке на уголь уже снизились на 26%.

 

Финансовые результаты КТК, МСФО, млн. USD

 

 

 

 

 

 

2010

2011*

%

2 кв. 2011

3 кв. 2011

%

3 кв. 2010

%

Выручка 

465

686

47,6%

169

214

26,7%

130

64,6%

EBITDA

71

120

67,6%

18

37

107,4%

23

64,6%

Прибыль

58

58

0,8%

7

15

126,3%

12

33,9%

Чистый долг

58

71

23,6%

71

71

0,5%

76

-6,4%

Рентабельность по EBITDA

15,38%

17,47%

 

10,63%

17,40%

 

17,40%

 

Чистая рентабельность

12,43%

8,50%

 

4,05%

7,23%

 

8,89%

 

Чистый долг/EBITDA

0,8

0,6

 

 

 

 

 

 

Производство угля млн. т**

6,8

8,1

19,1%

1,8

1,9

4,4%

1,9

2,1%

Продажа угля, млн. т

8,5

9,6

12,8%

2,4

2,1

-14,4%

2,3

-8,4%

Ср. стоимость угля, $/т

32,2

42,3

31,5%

39,4

40,1

1,7%

33,4

20,1%

Доля экспорта

43,91%

48,57%

 

57,61%

80,29%

 

55,95%

 

* Приведено к годовому выражению

 

 

 

 

 

 

** Планы компании

 

 

 

 

 

 

 

 

Сравнение КТК с российскими угольными компаниями, млн. USD

Company

MCAP

EV/EBITDA

P/E

ОУК Кузбассразрезуголь

2 461

6,18

10,06

Распадская

2 335

6,18

11,79

Белон

1 001

4,72

13,48

СУЭК - Красноярск

1 232

6,73

12,05

СУЭК - Кузбасс

963

6,78

26,02

Южный Кузбасс

1 982

5,16

3,86

Среднее

 

5,96

12,88

Кузбасская Топливная Компания

2 461

21,62

41,75

Потенциал

 

-72%

-69%

 

Подпишитесь на рассылку по e-mail

Подпишитесь на рассылку RSS и будьте в курсе всех новостей