О компании

Услуги

Аналитика

Раскрытие информации Контакты

Эталон Групп

EBITDA выросла на 25%, чистая прибыль - на 42%,  по сравнению с результатами 1 полугодия 2010. Улучшение показателей связано с развитием операционной деятельности компании: за первое полугодие объем новых продаж составил 122,2 тыс кв м, что превышает результаты 1 полугодия 2010 на 41%. За 6 месяцев 2011 года группа сохранила положительную динамику продаж, что позитивно отразится на результатах 2011-2012 года. Группа продолжает наращивать объемы строительных работ:  реализуемая площадь увеличилась более чем вдвое,  до 124,4 тыс кв м. Операционные результаты  соответствуют  ожиданиям: планы строительства жилья в 2011 году остаются на уровне 319 тыс кв м. Согласно заявленной стратегии развития компании в 2012 ГК Эталон сохранит темпы строительства  (386 тыс кв м) , а к 2014 объем построенного жилья составит 830 тыс кв м.

Позитивным событием является также то, что группа завершила приобретение 3 крупномасштабных проектов  с общей чистой реализуемой площадью 518 тыс кв м (40% от запланированного объема). Портфель проектов компании увеличился на 17%, при этом основное финансирование было получено из денежных средств от текущей операционной деятельности без активного использования средств привлеченных от IPO.

В настоящий момент группа является недооцененной по сравнению с аналогами сегмента "эконом-класс". При сохранении заявленных темпов строительства и реализации жилья на уровне 1 полугодия 2011, у акций группы Эталон появляется потенциал роста по EV/Ebitda 62%, целевая цена составляет $ 11,82  за акцию.

 

 

 

1 полугодие 2010

1 полугодие 2011

изменение,%

2010

2011*

Выручка, $ тыс

302 100 

329 600 

9%

 

 

EBITDA, $ тыс

99 000 

124 000 

25%

 

 

Чистая прибыль, $ тыс

68 000 

96 300 

42%

 

 

Объем новых контрактов, тыс кв м

86 398 

122 182 

41%

 

 

Передано покупателям, тыс кв м

103 592 

113 683 

10%

 

 

Построенная реализуемая площадь, кв м

58 500 

124 400 

113%

213 000 

319 000 

Источник: данные компании, расчеты ИК ЛМС

 

 

Новые проекты 2011

 

 

 

Проект

Приобретение

Этап реализации

Чистая реализуемая площадь, 30 сентября 2011

Пулковское шоссе, Санкт-Петербург

2 квартал 2011

Начальный этап реализации строительных работ

63 000

Проект "Речной", Санкт-Петербург

3 квартал 2011

Получение документации, начало строительства 2012г

105 000

Дмитровское шоссе, Москва

2 квартал 2011

Получение документации

350 000

Источник: данные компании

 

Строительные компании сегмента "эконом-класс".

 

Наименование

MCAP, $ тыс

P/E 2011

EV/EBITDA 2011

Группа ЛСР

1 569 384 

16,07

5,43

Группа ПИК

1 382 479 

6,24

8,28

Etalon Group

1 320 060 

6,85

2,52

 

среднее

11,15

6,86

Источник: данные компании, расчеты ИК ЛМС

Подпишитесь на рассылку по e-mail

Подпишитесь на рассылку RSS и будьте в курсе всех новостей