О компании

Услуги

Аналитика

Раскрытие информации Контакты

ГМК Норильский Никель

По данным компании ГМК Норникель, в сравнении с 2 полугодием 2010 года прибыль выросла на в 2,4 раза, EBITDA сократилась на 6%, выручка увеличилась на 7%. Данных по чистому долгу Норникель за отчётный период не раскрыл. В сравнении с аналогичным 1 полугодием 2010, чистая прибыль сократилась на 23%, но EBITDA выросла на 15%, а выручка – на 24%.

Отчётность ГМК Норникель является нейтральной. На снижение рентабельности деятельности ГМК оказала влияние позднее начало навигации, вследствие чего объёмы вывоза никелевой и медной продукции существенно сократились, в сравнении с аналогичным промежутком прошлого года. От существенного снижения финансовых показателей ГМК защитил рост цен на мировом рынке базовых металлов, производимых компанией: никель вырос в цене на 15%, медь – на 20%, а металлы платиновой группы подорожали на 10-32%. Несмотря на проблемы с транспортировкой в начале года, менеджмент ГМК надеется на достижение плановых показателей деятельности, что, очевидно, будет сделано даже при производстве продукции на уровне не самого хорошего первого полугодия. Наибольшее влияние в ближайшие две недели будет оказывать идущий выкуп акций, поддерживающий котировки. Однако, с его окончанием, возможна коррекция на 10-15% из-за нового витка акционерного конфликта, из-за которого Норникель торгуется с 39%-дисконтом к среднему в секторе по мультипликатору EV/EBITDA.

 

Финансовые результаты ОАО "ГМК Норникель", млн. долл.

 

 

 

 

 

2010

2011*

Изменение, %

2п 2010

1п 2011

Изменение, %

1п 2010

Изменение, %

Выручка 

12 775

14 206

11,2%

6 871

7 335

6,8%

5 904

24,2%

EBITDA

7 209

7 703

6,9%

3 960

3 743

-5,5%

3 249

15,2%

Прибыль

3 089

5 000

61,9%

744

1 818

144,4%

2 345

-22,5%

Скорректированная прибыль

5 234

 

 

2 958

2 008

-32,1%

2 276

-11,8%

Чистый долг

-2 608

392

-115,0%

-2 608

 

 

998

 

Рентабельность по EBITDA

56,43%

54,22%

 

57,63%

51,03%

 

55,03%

 

Чистая рентабельность

24,18%

35,20%

 

10,83%

24,79%

 

39,72%

 

Никель, тыс. т.

296

235

-20,6%

154

142

-8,2%

142

0,1%

Медь, тыс. т

389

358

-8,0%

214

161

-25,0%

175

-8,1%

Палладий, тыс. тр. унций

2 813

2 701

-4,0%

1 385

1 389

0,3%

1 428

-2,7%

Платина, тыс. тр. унций

680

675

-0,7%

334

339

1,5%

346

-1,9%

Золото, тыс. тр. унцию

131

127

-3,2%

65

64

-2,0%

66

-4,3%

Ср. цена никель, $/тонна

21 997

 

 

22 441

25 782

14,9%

21 553

19,6%

Ср. цена медь, $/тонна

7 589

 

 

7 962

9 499

19,3%

7 216

31,6%

Ср. цена палладий, $/тр.унцию

527

 

 

587

776

32,2%

467

66,2%

Ср. цена платина, $/тр.унцию

1 603

 

 

1 624

1 787

10,0%

1 582

13,0%

Ср. цена золото, $/тр.унцию

1 226

 

 

1 293

1 447

11,9%

1 159

24,8%

* Операционные данные и прибыль взяты по данным ГМК Норникель

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Сравнение ГМК Норникель с основными аналогами, млн. долл.

 

 

 

 

Company

MCAP

P/S

P/E

EV/EBITDA

Net Debt/EBITDA

 

 

 

ГМК Норильский никель

39 710

3,74

10,92

5,23

-0,07

 

 

 

UC Rusal

18 295

1,45

8,43

10,05

3,63

 

 

 

Полюс-Золото

11 402

6,32

6,32

13,77

-0,53

 

 

 

Полиметалл

4 890

3,97

17,71

13,52

2,12

 

 

 

ВСМПО-Ависма

1 501

1,45

9,81

7,67

1,91

 

 

 

Челябинский ЦЗ (ЧЦЗ)

155

0,41

2,60

1,36

-0,07

 

 

 

Среднее

 

2,89

9,30

8,60

 

 

 

 

 

Подпишитесь на рассылку по e-mail

Подпишитесь на рассылку RSS и будьте в курсе всех новостей