М.Видео

Объем продаж М.Видео в первом полугодии вырос на 48% - до 1656,3 млн. долл. Рост выручки обусловлен увеличением числа магазинов (были открыты 15 новых магазинов), а также ростом продаж сопоставимых магазинов на 11,4%.

EBITDA выросла на 48% - до 67,9 млн. долл. Следует отметить опережающий рост расходов над доходами от сопоставимых продаж, что привело к стагнации рентабельности по EBITDA на уровне первого полугодия 2010 года - 4,1%. Рентабельность по чистой прибыли выросла до 1,6% с 1,5% в первом полугодии 2010 года.

В целом по году мы ожидаем рост рентабельности по EBITDA до 5,1%, а прибыли – до 2,9%. Мультипликатор EV/EBITDA по итогам года снизится до 5,7.

Финансовые результаты М.Видео за полугодие 2011 года, млн. долл.
	1-е пол. 2011 г.	1-е пол. 2010 г.	изменение, %	Прогноз 2011
Выручка	1 656,30	1 118,43	48%	3 963,9
EBITDA	67,89	45,91	48%	201,61
Рентабельность по EBITDA, %	4,1%	4,1%		5,1%
Чистая прибыль	27,28	16,57	65%	113,8
Рентабельность по чистой прибыли, %	1,6%	1,5%		2,9%
EV/EBITDA				5,7
P/E				10,2