О компании

Услуги

Аналитика

Раскрытие информации Контакты

Группа ЛСР

По результатам полугодия у акций ЛСР появляется потенциал роста в 30%  по показателю EV/ Ebitda относительно текущей цены и мы рекомендуем "держать" акции компании в портфеле.

По итогам первого полугодия 2011 сводные показатели по группе компаний оказались лучше прогноза : выручка увеличилась до 22,695 млрд рублей (+30%), чистая прибыль выросла в 25 раз по сравнению результатами  2010 года.  Результаты оправдали  наши ожидания, ранее компания отчиталась об улучшении операционных показателей за первое полугодие 2011 (продажи недвижимости выросли на 83%, продажи сектора  общестроительные и нерудные материалы в среднем на 20%).

Учитывая значительное улучшение выручки  по итогам 1 полугодия, несмотря на достаточно большой уровень долговой нагрузки  группы ЛСР, ожидается увеличение прибылей EBITDA и чистой прибыли. В целом по строительному сектору показатель EV/Ebitda  ожидается  на уровне 15, что обусловлено восстановлением рынка недвижимости и развитием активного инфраструктурного строительства в 2011-2015 годы, при этом наиболее сильное восстановление наблюдается в строительном сегменте эконом-класса (среднее прогнозное EV/Ebitda  на уровне 11). Улучшение показателя по группе компаний ЛСР за 1 полугодие  обусловлено ростом выручки от реализации недвижимости и строительных материалов.

 Публичные российские компании строительного сектора

 

MCAP тыс долл

P/E'10

EV/Ebitda '10

P/E'11*

EV/Ebitda '11*

Группа ЛСР

2 414 138

63,98

22,78

24,71

7,22

ГК ПИК

1 862 692

-5,56

15,70

5,80

16,41

ЛенСпецСМУ (Etalon Group Limited)

2 510 000

16,26

9,96

12,60

9,06

Среднее

 

 

 

14,37

10,90

 

 

 

 

 

 

* прогнозные значения

Подпишитесь на рассылку по e-mail

Подпишитесь на рассылку RSS и будьте в курсе всех новостей