По данным компании ТНК-ВР Холдинг чистая прибыль в 1 полугодии 2011 выросла на 22%, в сравнении со 2 полугодием 2010. EBITDA увеличилась на 25%, а выручка – на 21%. Чистый долг сократился на 40%. В сравнении с 1 полугодием 2010 результаты ещё более впечатляющи: чистая прибыль в 1 полугодии 2011 выросла на 64%, EBITDA- на 50%, выручка увеличилась на 38%. Но чистый долг за 12 месяцев вырос на 24%.
В значительной степени на позитивный результат 2011 года повлиял существенный, на 35%, рост стоимости нефти и переориентация ТНК-ВР Холдинга с экспорта нефти, упавшего на 13% из-за существенного роста экспортных пошлин, на экспорт нефтепродуктов. В то же время, операционные показатели компании ТНК-ВР Холдинга растут уже не столь значительно, особенно по нефтепереработке, так как компания вышла на максимальные исторические показатели. Дальнейший рост показателей и капитализации ТНК-ВР Холдинга будет зависеть от успешности новой стратегии по выходу на международные рынки и покупки новых нефтяных месторождений для восполнения запасов. В настоящий момент ТНК-ВР торгуется с потенциалом в 7%-8% относительно средних значений в секторе, что, помимо высокой дивидендной доходности, будет способствовать реализации потенциала в среднесрочной перспективе.
Финансовые показатели ТНК-ВР Холдинг |
|
|
|
|
|
|||
US GAAP, млн. USD |
|
|
|
|
|
|
|
|
Наименование |
2010 |
2011 |
Изменение |
2 п. 2010 |
1 п. 2011 |
Изменение |
1 п. 2010 |
Изменение |
Выручка |
41 113 |
48 433 |
17,8% |
21 883 |
26 550 |
21,3% |
19 230 |
38,1% |
EBITDA |
10 235 |
12 574 |
22,9% |
5 591 |
6 983 |
24,9% |
4 644 |
50,4% |
Чистая прибыль |
6 540 |
8 325 |
27,3% |
3 747 |
4 578 |
22,2% |
2 793 |
63,9% |
Чистый долг |
2 440 |
1 455 |
-40,4% |
2 440 |
1 455 |
-40,4% |
1 179 |
23,4% |
Рентабельность EBITDA |
24,9% |
26,0% |
|
25,5% |
26,3% |
|
24,1% |
|
Рентабельность чистая прибыль |
15,9% |
17,2% |
|
17,1% |
17,2% |
|
14,5% |
|
Чистый долг/EBITDA |
0,24 |
0,12 |
|
|
|
|
|
|
Добыча нефти и газа, тыс. барр.н.э./сут |
1 742 |
1 765 |
1,3% |
1 740 |
1 765 |
1,4% |
1 744 |
1,2% |
Объёмы переработки, тыс. барр./сут. |
485 |
513 |
5,8% |
504 |
513 |
1,9% |
466 |
10,0% |
Ср. цена нефти Urals |
78 |
108 |
38,5% |
80 |
108 |
35,0% |
76 |
42,1% |
Экспорт нефти, млн. барр. |
263 |
236 |
-10,3% |
136 |
118 |
-13,2% |
127 |
-7,1% |
Экспорт нефтепродуктов, млн. барр. |
139 |
154 |
10,8% |
74 |
77 |
4,1% |
65 |
18,5% |
Доля экспорта нефти в реализации |
80% |
83% |
|
83% |
83% |
|
77% |
|
Доля экспорта нефтепродуктов в реализации |
60% |
63% |
|
59% |
63% |
|
61% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Сравнение с российскими аналогами |
|
|
|
|
|
|
|
|
млн. USD |
|
|
|
|
|
|
|
|
Company |
Mcap |
P/S |
P/E |
EV/EBITDA |
|
|
|
|
Газпром |
137 523 |
0,92 |
4,04 |
2,86 |
|
|
|
|
Новатэк |
36 210 |
5,94 |
15,31 |
15,64 |
|
|
|
|
Лукойл |
48 617 |
0,44 |
4,64 |
3,24 |
|
|
|
|
Роснефть |
71 797 |
0,94 |
5,77 |
2,02 |
|
|
|
|
Транснефть |
13 162 |
0,62 |
1,64 |
2,39 |
|
|
|
|
Газпром нефть |
19 296 |
0,47 |
3,94 |
2,65 |
|
|
|
|
Сургутнефтегаз |
31 930 |
1,48 |
6,23 |
3,90 |
|
|
|
|
Татнефть |
11 784 |
0,70 |
5,90 |
4,93 |
|
|
|
|
АНК "Башнефть" |
10 688 |
0,73 |
6,86 |
4,34 |
|
|
|
|
Среднее |
|
1,43 |
4,88 |
3,29 |
|
|
|
|
ТНК-ВР Холдинг |
41 450 |
0,78 |
4,53 |
3,07 |
|
|
|
|
Потенциал |
|
83,5% |
7,8% |
7,1% |
|
|
|
|
Подпишитесь на рассылку по e-mail