Полиметалл

По данным компании Полиметалл, во 2 квартале 2011 года выручка компании выросла на 38%, в сравнении с 1 кварталом 2011 года и на 27% в сравнении со 2 кварталом 2010 года. Подобным результатом компания обязана росту драгоценных металлов на мировом рынке, а также сезонным фактором, при котором с наступлением положительной температуры увеличивается добыча. Полиметаллу удалось добиться положительных изменений в операционных показателях, разочарование которыми кварталом ранее привело к коррекции. В частности, увеличилось содержание драгоценных металлов в руде, увеличился коэффициент извлечения после запуска нового оборудования и обогатительной фабрики в отчётном квартале.

В то же время, компания продолжает испытывать проблемы производственного характера, что привело к изменению планов производства на 2011 год. Прогноз по добыче золота был снижен с 620-660 тыс. унций до 470-500 тыс. унций, серебра – с 21-22 млн. унций до 18-19 млн. унций, прогноз добычи меди остался прежним – 6-7 тыс. тонн. Поскольку текущая стоимость компании остаётся достаточно высокой из-за спекулятивного спроса на драгоценные металлы, потенциал дальнейшего роста во втором полугодии 2011 года, связанный с увеличением объёмов производства на 18%-20%, будет ограничен, и мы рекомендуем «держать» обыкновенные акции компании с потенциалом роста в 6% до своих годовых максимумов.