О компании

Услуги

Аналитика

Раскрытие информации Контакты

Трансконтейнер

Финансовые результаты по РСБУ за первое полугодие 2011 г. Трасконтейнера показывают рекордную прибыль и выручку (в рублевом выражении): оператор превзошел самый успешный 2008 г. по прибыли на 1,9%, по выручке на 46,6%.

Выручка оператора в 1 полугодии выросла год к году на 41,9%, до $462,1 млн., EBITDA показала 63,8% рост, составила $94,7 млн., прибыль превзошла прошлогодний показатель в 20,4 раза. Рентабельность по чистой прибыли превысила результат за аналогичный период прошлого года (0,7%), составила 10,0%. Рентабельность по EBITDA показала значительный рост на 2,7 п.п., до 20,5%.

Чистый долг компании значительно вырос, но находится на комфортном для компании уровне: Чистый долг/EBITDA составил 1,61 (уровень EBITDA брался равным значению за последние 12 месяцев).

Уверенный рост финансовых результатов за первое полугодие объясняется восстановлением объемов контейнерооборота и перевалки на терминалах компании: рост год к году составил 18,3% и 13,7% соответственно.

 

Анализ изменений финансовых показателей по РСБУ Трансконтейнера

 

2010 г.

1 П

2011 г.

Изменение,

%

2 кв.

2010 г.

2 кв.

2011 г.

Изменение,

%

Выручка

325 619

462 143

41,9%

197 075

249 085

26,4%

EBITDA

57 775

94 651

63,8%

29 120

45 153

55,1%

Чистая прибыль

2 257

46 040

в 20,4 раза

1 709

28 787

в 16,8 раза

Чистый долг

130 743

245 050

87,4%

130 743

245 050

87,4%

Рентабельность по EBITDA

17,7%

20,5%

 

14,8%

18,1%

 

Рентабельность по чистой прибыли

0,7%

10,0%

 

0,9%

11,6%

 

Источник: данные компании, расчеты ИК ЛМС

 

Анализ изменений операционных показателей Трансконтейнера

 

1 П

2010 г.

1 П

2011 г.

Изменение,

%

2 кв.

2010 г.

2 кв.

2011 г.

Изменение, %

Объем перевозок контейнеров

553

654

18,3%

299

341

14,0%

Порожний пробег платформ,%

9,0%

8,7%

-0,3 п.п.

9,4%

8,6%

-0,8 п.п.

Объем переработки контейнеров

690

784

13,6%

374

416

11,2%

Источник: данные компании, расчеты ИК ЛМС

 

Динамика операционных и финансовых показателей отвечают нашим ожиданиям. По итогам 2011 г. в соответствии с нашей моделью мы прогнозируем следующие консолидированные результаты Трансконтейнера: чистая выручка (за вычетом услуг соисполнителей) в размере $731,0 млн., EBIDTA $234,9 млн., чистая прибыль $91,4 млн. Рекомендуем покупать обыкновенные акции Трансконтейнера, целевая цена 5 012 руб., потенциал роста от текущих значений 49,6%.

Подпишитесь на рассылку по e-mail

Подпишитесь на рассылку RSS и будьте в курсе всех новостей