О компании

Услуги

Аналитика

Раскрытие информации Контакты

Мосэнерго

По данным компании Мосэнерго, принадлежащей Газпрому, чистая прибыль в 1 квартале 2011 года, в сравнении с 4 кварталом 2010, выросла на 62%, EBITDA – на 62%, выручка – 35%. Чистый долг вновь стал положительным в 1 квартале 2011. В сравнении с 1 кварталом 2010 прибыль выросла менее значительно – на 47%, EBITDA – на 47%, а выручка – на 23%. Чистый долг сократился на 40%.

Вышедшая отчётность Мосэнерго продемонстрировала повышение эффективности, после действий по сокращению затрат в 2010 году. Рентабельность по EBITDA выросла в 1 квартале 2011 до 21%, на 3 п.п.. В то же время, хорошие результаты объясняются увеличением выработки электроэнергии на 5% и ростом цен на оптовом рынке, а также ростом отпуска тепла на 25% и тарифов на тепло. За счёт этого компания получила 54%  годовой EBITDA в 1 квартале 2011. Традиционно, во 2 и 3 квартале, когда теплоэнергия не востребована, рентабельность Мосэнерго снижается, поэтому P/E`11 Мосэнерго составит около 10, что выше среднего по сектору на уровне 9,2, из-за чего рост котировок Мосэнерго будет ограничен. Фактором роста капитализации Мосэнерго станет запуск ПГУ-420 ТЭЦ-26 в 1-2 квартале 2011, за счёт которого должны вырасти операционные показатели а затем и вырасти показатели выручки и прибыли компании.

 

Финансовые результаты Мосэнерго

 

 

 

 

 

млн. USD

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2010

2011*

%

4 кв. 2010

1 кв. 2011

%

1 кв. 2010

%

Выручка 

4 767

5 446

14,2%

1 568

2 119

35,2%

1 728

22,7%

EBITDA

659

827

25,5%

276

447

62,3%

307

45,9%

Прибыль

284

388

36,3%

173

281

62,4%

192

46,5%

Чистый долг

-299

186

-162,1%

-380

186

 

298

-37,7%

Рентабельность по EBITDA

13,81%

15,18%

 

17,58%

21,11%

 

17,75%

 

Чистая рентабельность

5,97%

7,12%

 

11,03%

13,25%

 

11,09%

 

Чистый долг/EBITDA

-0,5

0,2

 

 

 

 

 

 

Выработка электроэнергии, млн. кв.ч

65,0

67,3

3,5%

19,6

20,5

4,6%

19,8

3,5%

Отпуск тепловой энергии, млн. Гкал

69,9

67,1

-4,1%

24,5

30,7

25,3%

32,0

-4,1%

КИУМ

62%

 

 

74%

80%

 

77%

 

* Приведено к годовому выражению, за исключением EBITDA, по которому приведён прогноз компании

 

Оптовые генерирующие компании

 

 

млн. долл.

 

 

 

 

Название

MCAP

P/S

EV/EBITDA

P/E

ОГК-1

2 207

0,888

3,811

8,992

ОГК-2 (объединённая)

3 040

0,929

10,229

7,251

ОГК-2

1 677

0,795

4,290

5,224

ОГК-6

1 330

0,669

6,020

8,048

ОГК-3

2 340

1,426

8,805

8,120

ОГК-4 (Э.ОН Россия)

5 780

2,689

7,497

16,790

Энел ОГК-5

3 035

1,429

7,362

10,771

РусГидро

18 917

6,155

9,047

17,098

Среднее по сектору

2,007

6,690

10,720

Территориальные генерирующие компании

 

млн. долл.

 

 

 

 

Название

MCAP

P/S

EV/EBITDA

P/E

ТГК-1

2 327

0,873

4,093

13,814

ТГК-2

317

0,385

10,274

 

Мосэнерго (ТГК-3)

3 774

0,459

2,279

10,029

Квадра (ТГК-4)

762

0,381

2,293

9,661

ТГК-9 (объединённая)

7 796

0,000

5,956

20,791

ТГК-5

571

0,520

2,560

13,289

ТГК-6

720

0,418

1,512

658,695

Волжская ТГК (ТГК-7)

2 043

0,605

3,958

23,038

ТГК-9

1 053

0,495

3,581

4,347

Фортум (ТГК-10)

1 295

1,000

4,199

12,218

ТГК-11

238

0,231

1,881

6,917

Кузбассэнерго

699

 

3,441

22,089

Енисейская ТГК (ТГК-13)

528

0,558

6,066

7,116

ТГК-14

142

0,377

4,200

 

ИнтерРАО ЕЭС

3 969

1,489

6,145

39,690

Башкирэнерго

1 664

0,526

2,765

4,439

Иркутскэнерго

3 664

2,237

8,676

9,955

Среднее по сектору

 

3,975

9,179

 

Подпишитесь на рассылку по e-mail

Подпишитесь на рассылку RSS и будьте в курсе всех новостей