О компании

Услуги

Аналитика

Раскрытие информации Контакты

Домодедово

Домодедово – крупнейший российский аэропорт по пассажиропотоку, за 2010 год 22,3 млн. чел., – 18 мая объявил о планах провести IPO на Лондонской фондовой бирже. Компания разместит свои акции в форме GDR, 1 депозитарная расписка соответствует 1 акции. Начало road show планируется 30 мая. Владельцем 100% акций Домодедово является Дмитрий Каменщик, генеральный директор компании, который планирует разместить 30% уставного капитала.

Goldman Sachs International является координатором сделки, букраннерами выступают JP Morgan Securities, Morgan Stanley, Goldman Sachs и Citigroup Global Markets. Goldman Sachs оценивает аэропорт в $3,5-7,5 млрд., по мнению JP Morgan, нижняя граница оценки Домодедово составляет $4,6, верхняя – $5,3 млрд.

В сравнении с российскими аналогами по мультипликатору P/E справедливая цена Домодедово $4,75 млрд., по мультипликатору (за 2010 г.) компании Aeroports de Paris SA (включает аэропорты Paris-Charles de Gaulle, Paris-Orly и Paris-Le Bourget, в 2010 году пассажиропоток 83,4 млн. чел.) Домодедово должен стоить около $5,7 млрд.

Высокая оценка организаторами IPO Домодедово и высокая среднеотраслевая оценка аэропорта говорят о высоком спросе на инфраструктурные транспортные объекты со стороны зарубежных и отечественных инвесторов, поэтому с большой вероятностью IPO Домодедово на Лондонской фондовой бирже пройдет успешно, и компания привлечет необходимые средства.

 

 

 2010 г.

 2011 г. *

 

Аэропорты

P/E

P/S

EV/ EBITDA

P/E

P/S

EV/ EBITDA

P/пассажиро

поток

Домодедово (оценка JP Morgan, $4,6 млрд.)

16,8

4,7

11,4

14,1

3,9

10,2

206,7

Домодедово (оценка JP Morgan, $5,3 млрд.)

19,3

5,4

13,0

16,3

4,4

11,6

237,7

Домодедово (оценка Goldman Sachs, $3,5 млрд.)

12,8

3,6

8,8

10,8

2,9

7,8

157,3

Домодедово (оценка Goldman Sachs, $7,5 млрд.)

27,4

7,7

18,3

23,0

6,3

16,4

337,0

Aeroports de Paris SA

20,9

2,3

9,3

-

-

-

52,5

Средние отраслевые мультипликаторы**

15,9

1,4

8,5

14,6

1,4

8,2

72,6

* Прогнозные значения финансовых показателей Домодедово по данным Citi

**Рассчитывались как среднее значение по следующим аэропортам: Аэропорт Анапа, Аэропорт Кольцово, Аэропорт Томачево, Омский Аэропорт

Подпишитесь на рассылку по e-mail

Подпишитесь на рассылку RSS и будьте в курсе всех новостей